美银上调AMD目标价至620美元，聚焦服务器与AI需求增长

在二季度财报发布前，美银维持对AMD(534.39, -23.50, -4.21%)的买入评级，并将目标价由550美元提升至620美元，认为服务器处理器需求持续旺盛，有望再次超越市场预期。

美银分析称，AMD EPYC服务器芯片市占率稳步攀升、云计算支出保持稳定，加上供应链透明度改善，将推动公司迎来又一个强劲季度。数据显示，2026年第一季度，AMD在x86服务器CPU出货量中占比达33.2%，按营收计算更高达46.2%，凸显其高端产品定价能力持续增强。

美银预计，AMD的MI455X Helios AI机架系统将在第三季度实现首批出货，为下半年业绩注入新动力。同时，代理式AI的兴起正成为CPU需求的重要引擎。这类AI任务需并行处理大量独立智能单元，对核心数量提出更高要求，而AMD凭借丰富的产品线，有望持续受益于这一趋势。

除美银外，多家机构亦在财报前上调AMD目标价。TD Cowen将目标价从600美元上调至675美元，重申买入评级，认为行业基本面坚实，2026年下半年AI新品发布将是关键驱动。此前，Stifel已将目标价调至635美元，同样预期AMD将超预期并上调指引。

市场普遍认为，即将公布的财报将成为检验AMD增长动能的关键节点。

责任编辑：张俊 SF065

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