城堡证券：散户狂买美股未停歇，避险需求悄然抬头

尽管逢低承接力道稍显疲软，个人投资者依旧正以历史罕见的迅猛节奏，持续向美股市场注入资金。

依据城堡证券股票衍生品策略负责人 Scott Rubner 整理的数据，截至今年 7 月，其散户现金股票账户未出现过单日净卖出的情况。散户日均净买入额约为历史月均水平的 3.2 倍，促使 7 月成为自 2020 年 1 月以来散户资金流入量次高的月份。

虽然散户投资者依然是看涨期权的净买入方，但其对看涨期权的热情正在消退。城堡证券的一项衡量看涨与看跌期权相对比例的指标显示，该数值已跌至 3 月底以来的低点，这反映出投资者正逐渐倾向于购入下行保护，而非盲目追高。

这种与本轮牛市期间盛行的“逢低买入”策略截然不同的行为，在科技板块表现得尤为显著。在费城半导体指数近期的下跌浪潮中，散户抛售了半导体及硬件类股票。然而，每逢回调之后，芯片股往往能迅速重拾升势。

责任编辑：王永生

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