巨资涌入，低位吸筹！

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7月14日，多只有色金属主题ETF涨幅突破6%；算力板块午后强劲回升，多只通信主题ETF飙升逾5%。

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前一个交易日，A股显著下挫，近600亿元低吸资金通过股票型ETF流入市场，创下自2025年4月8日以来的单日最高纪录，中证1000、沪深300、中证500等宽基ETF获得大规模资金加仓。

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7月13日，银华日利ETF以899.12亿元的资产规模，跃升为境内最大ETF。黄金ETF华安、沪深300ETF华泰柏瑞、华宝添益ETF紧随其后，当前规模均超过800亿元。

通信、有色主题ETF猛涨

7月14日，国际原油价格飙升，标普油气ETF富国攀升近7%；有色、煤炭等资源类板块同步走强，多只工业有色、有色、矿业等主题ETF涨幅超6%。

华安基金指出，当前有色金属板块正处于“短期震荡剧烈、中长期高成功率高回报”的布局时机。短期内，受地缘冲突反复、美联储加息预期扰动及大盘波动影响，板块难免起伏，但中期报告龙头业绩集中释放，已奠定坚实的估值修复基础。

此外，A股算力板块今日午后强劲反弹，创业板指上涨超3%，源杰科技(1798.900, 208.70, 13.12%)、新易盛(568.820, 56.32, 10.99%)涨幅超10%，东山精密(260.370, 23.67, 10.00%)封涨停，中际旭创(1184.050, 76.05, 6.86%)、胜宏科技(290.280, 17.27, 6.33%)均涨超6%，多只通信ETF、5G主题ETF上涨逾5%。

华夏基金表示，从目前产业跟踪来看，通信板块仍是业绩确定性最高的领域之一。受益于全球AI资本支出持续增加，光模块、光器件、高速连接、PCB、交换机等算力基础设施环节订单景气度保持高位，市场普遍预期，多家通信龙头上半年业绩将延续较快增长。

卫星、商业航天等板块延续昨日下跌趋势，卫星主题ETF今日普遍下滑超5%，航空航天、通用航空、军工等主题ETF普遍跌超3%，但跌幅较昨日有所收敛。

大资金低位吸筹宽基ETF

在反弹行情的推动下，中韩半导体ETF华泰柏瑞今日交易显著活跃，成交额较昨日翻倍，突破220亿元。另外，今日涨超5%的通信ETF国泰，成交额较昨日增加超26亿元。

此外，核心宽基ETF成交量放大。华泰柏瑞沪深300ETF今日成交额为86.31亿元，较前一交易日继续增长。中证A500的40只挂钩ETF今日合计成交额为196.09亿元。

值得注意的是，昨日A股市场大幅下挫之际，近600亿元低吸资金通过股票型ETF涌入市场，创下自2025年4月8日以来的单日最高纪录。

其中，中证1000、沪深300、中证500等宽基ETF获大规模增持，中证500ETF南方、中证1000ETF南方均获资金净流入约60亿元，沪深300ETF华泰柏瑞资金净流入超55亿元，中证1000ETF华夏资金净流入超48亿元。

此外，科技主题ETF也获得资金加仓。昨日跌超6%的科创半导体ETF华夏净流入超20亿元，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达均获净流入超20亿元。

ETF动态

境内最大ETF易主

7月13日，银华日利ETF以899.12亿元的资产规模，新晋成为境内最大ETF。黄金ETF华安、沪深300ETF华泰柏瑞、华宝添益ETF紧随其后，当前规模均在800亿元以上。银华日利ETF成立于2013年4月，其规模曾于2022年5月最高突破1500亿元。

ETF解读

去杠杆推动资金结构调整

国泰基金表示，前期科技成长赛道持续走强，积累了较大规模的融资盘，随着市场波动加剧，部分杠杆资金开始主动或被动退出。中期视角看，支撑A股市场向上的核心逻辑并未因本轮杠杆出清而改变。当前调整更多是交易结构的修正，而非基本面趋势的转折。市场正处于由结构性行情向风格再平衡过渡的阶段，资金可能由此前过度集中于电子、通信等少数行业的单一结构，逐步向更分散的科技细分领域及低位价值板块迁移。

汇添富基金表示，地缘风险与海外科技股波动短期仍有压制，但政策端持续发力有望提供支撑，市场在消化外部冲击后等待业绩主线进一步明朗。一方面，半年报业绩预告验证存储、光通信、PCB等环节高景气度，龙头公司有望形成催化，同时，建议关注有色、化工等供需改善方向。另一方面，当前A股北美与国产算力龙头比价已回落至去年6月低位，重视光通信、PCB等板块的配置信号。此外，海外业绩期前，建议关注锂电、创新药、券商、农化、炼化及肉鸡等处于相对低位且业绩预期改善的领域。