长鑫科技IPO申购，中签率高，中一签或获利2万

7月16日，科创板新股长鑫科技（688825.SH）开启申购，同日北交所的龙鑫智能（920117.BJ）也将挂牌上市。

长鑫科技作为国内规模最大、技术最前沿且产业链布局最完整的DRAM研发设计制造一体化企业，自2016年成立以来，便一直深耕于DRAM产品的研发、设计、生产与销售。

本次长鑫科技发行股数高达66.88亿股，发行价为8.66元/股，每签500股，若中签需缴款4330元。鉴于其发行体量庞大，机构预测其网上中签率有望达到0.3%至0.7%，显著高于平均水平。综合多家机构的中性预估，长鑫科技上市后的市值预计约3万亿元，中一签收益或达2万元左右。

在产品线方面，长鑫科技涵盖了DDR、LPDDR两大主流系列，并均能提供当前市场主流的第四代和第五代产品，如DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X等，广泛应用于服务器、移动终端、PC及智能汽车等领域。

技术层面，长鑫科技依托持续的研发投入与革新，积累了丰硕成果，构建了涵盖产品设计、制造工艺、封装测试、模组应用等全流程的完善核心技术体系，达到国际先进水平。截至2025年底，公司拥有3929项境内专利（含3165项发明专利）及3043项境外专利。根据世界知识产权组织数据，2023年其国际专利申请公开量全球第22；根据IFI数据，2024年美国专利授权量全球第42，在中国企业中位列第四。

市场格局上，全球前三大DRAM厂商三星、SK海力士和美光长期占据超90%份额。长鑫科技正致力于扩充产能，提升市场份额，保障国内供应。其在合肥、北京两地布局了3座12英寸晶圆厂，产能规模位居中国第一、全球第四。

客户资源方面，长鑫科技在服务器、移动设备、PC、智能汽车等赛道积累了大量优质客户，品牌形象良好。与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等核心企业深度合作，持续获得认可。同时，积极联动设计、EDA、材料、设备及模组厂商，共同推动产业生态完善。

需注意的是，长鑫科技提示投资者，AI发展是本轮行情的关键驱动，但未来需求存在不确定性。2025年下半年以来，AI带来的需求增长及厂商产能调配导致供不应求，推高价格，是业绩增长主因。若AI需求不及预期，叠加新产能释放，可能导致供过于求，影响业绩。

龙鑫智能则是国家级专精特新“小巨人”企业，主营微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线，产品主要面向微纳米级超细粉体制备。

据悉，超细粉体在微米、纳米级时物理化学性质剧变，具备分布均匀、比表面积大、反应快等特性，能满足特殊制造需求，已成为新能源电池、精细化工、半导体、食品医药等行业不可或缺的原材料。

招股书显示，龙鑫智能是国家级专精特新重点“小巨人”、国家特种超细粉体工程技术研究中心基地、江苏省省级及工程技术中心，核心业务涵盖研磨、干燥设备及物料自动化生产线。截至2025年末，公司拥有88项授权专利，其中发明专利20项。

销售模式上，龙鑫智能以直销为主，直供终端用户，少量客户为集成商或贸易商。2025年前五大客户包括创普斯（深圳）新能源科技集团、国轩高科(26.250, 1.20, 4.79%)股份有限公司及其子公司、中创新航、湖北融通高科、甘肃金川瑞翔新材料等。

营收方面，2022至2024年，龙鑫智能营收分别为3.36亿、5.82亿和6.04亿元，2023及2024年同比分别增长73.22%和3.79%。2025年营收6.34亿元，同比增长4.96%。

龙鑫智能表示，营收增速快源于业务基础完善、前期布局新产品，加之下游新能源产能扩张，凭借优势获得大量订单并树立口碑。

利润方面，2022至2024年归母净利润分别为8716.03万、14279.97万和12015.38万，2023及2024年同比分别增长63.84%和下降15.86%。2025年归母净利润11814.96万元，同比下降1.67%。

同时，龙鑫智能也提醒，虽然服务于新能源、化工、医药等战略产业，但行业火热吸引了更多竞争者投入研发和扩产，可能导致竞争加剧。若无法持续保持技术优势、提升质量或错失机遇，可能对市场份额、收入及盈利能力造成不利。