欧科亿上半年净利预增463至541倍，钨价红利持续释放

上一轮钨价上涨带来的利润红利，在产业链第二季度业绩中依然存在。

欧科亿(111.820, -4.03, -3.48%)（688308）7月16日公布业绩预告，预计上半年净利润将同比增长大约463倍至541倍。

具体而言，欧科亿上半年归母净利润预计在3.6亿元至4.2亿元之间。值得注意的是，上年同期基数较低，仅为77.54万元；且公司一季度归母净利润为2.04亿元，同比增长2561%，这意味着二季度单季环比增长并不明显。

针对业绩大幅提升，欧科亿解释称，报告期内公司抓住了高端刀具需求增长的契机，完成了产品结构升级，数控刀具销量实现同比增加；同时受碳化钨等主要原材料价格上涨影响，公司通过调整产品价格，巩固了盈利能力。此外，2025年半年度业绩基数相对较低，也是导致同比增幅显著的原因。

去年以来，核心原料碳化钨等产品持续走高，欧科亿、华锐精密(140.710, -7.99, -5.37%)（688059）等下游厂商多次上调价格，以应对原料成本的增加。

据公开信息显示，两家企业今年最后一次提价发生在3月中旬，当时钨粉价格突破2300元/千克，较年初上涨628%。但随后钨资源价格有所回落，中钨在线数据显示今日钨粉价格已降至970元/千克。

尽管价格有所调整，但并未阻碍数控刀具的下游订单，显示出下游需求依然旺盛。欧科亿在预告中明确指出，上半年数控刀具产品销量仍保持同比增长。

据业内了解，目前新能源、人工智能、航空航天等高附加值领域的强劲需求，支撑了数控刀具量价齐升的局面。以AI服务器为例，其专用PCB板层数多、厚度大、材料硬度高，导致钻针刀具消耗量大幅增加；人形机器人电机壳体、丝杠、减速器等核心零部件的加工，对刀具的一致性和稳定性提出了极高要求。

同时，在本轮周期中，具备技术、服务和响应速度本土优势的国产头部刀具企业，迎来了在高端市场实现替代的窗口期，即欧科亿所说的产品结构升级现象。

除欧科亿、华锐精密外，在涨价逻辑驱动下，钨产业链其他企业的业绩表现同样值得期待。

在上游领域，中钨高新(67.250, -2.55, -3.65%)（000657）7月13日晚间发布的业绩预告显示，上半年净利润预计同比增长261%—298%。中钨高新指出，报告期内钨精矿均价同比上涨，带动钨精矿及粉末产品盈利显著增长，同时上下游业务实现了协同增效。

虽然近期钨资源价格整体有所回落，但机构仍看好钨价的长期走势。

广发证券(22.200, -0.58, -2.55%)最新研报指出，钨供给有望进入长期低增速周期，而未来产业将打开其长期需求天花板。“钨产业有望逐步接纳更高价格水平，钨价长期天花板预期稳步打开，同时伴随潜在的较大上涨弹性。”广发证券表示。

虽然产业前景积极，但对二级市场的定价仍需谨慎。今年以来，中信钨指数累计上涨80%，欧科亿股价涨幅超过250%，但两者在6月下旬以来均持续回调。前述中钨高新在公布业绩预告次日股价反弹上涨8%，但随后两日又重拾跌势。