避险情绪蔓延致半导体大跌，国内科创企业推出高性能大模型

周五芯片板块集体回落。存储领域领军者美光(872.03, 18.83, 2.21%)、闪迪(1457.325, 46.24, 3.28%)跌幅均逾 2%；西部数据(462.895, -3.92, -0.84%)盘前重挫超 3%。

英伟达、超威、博通、英特尔(95.84, -1.14, -1.18%)、迈威尔等芯片设计厂商全线疲软，高通(169.94, -0.67, -0.39%)亦同步走低。

芯片设备制造商同样面临压力，应用材料(536.8721, -24.06, -4.29%)、泛林集团跌幅均超 4%。

截至周五开盘，自 6 月 22 日起，全球芯片股总市值累计缩水 3.3 万亿美元。

下跌背后多重诱因

近几周芯片板块震荡剧烈，市场核心忧虑：各大企业巨资投入 AI 基础设施，能否实现匹配投入的投资回报。

AI 产业链成本不断攀升。台积电(400.68, -9.06, -2.21%)本周上调全年资本开支预期，设备采购价格上涨是关键推手。

全球 AI 领域竞争白热化，进一步抑制市场风险偏好——中国初创企业月之暗面（Moonshot）正式推出 Kimi K3 大模型，业界视其为全球参数规模最大、支持开发者本地部署的开源商用大模型。

该模型的发布，彰显中国开源 AI 生态迅猛发展。就在一个月前，美方基于安全考虑，限制了 Anthropic 旗下 Fable、Mythos 两款大模型的对外落地应用。

彭博社周四报道，字母表（谷歌(346.25, -7.56, -2.14%)母公司）最强旗舰 AI 模型 Gemini 3.5 Pro 交付进度严重滞后。

补充市场观点

芯片企业是 AI 产业扩张的核心受益群体。

华尔街整体仍看好 AI 主线行情，但市场需要企业财报业绩作为板块及大盘上涨的驱动力，投资者普遍认同 AI 长期资本投入的合理性。

普信资产管理首席全球策略师西玛・沙阿本周在接受雅虎财经采访时表示：“我们最需要持续验证的，是各大云巨头的资本开支力度。”

她补充道：“云厂商必须交出强劲财报，它们是整个 AI 产业生态的基石。”

责任编辑：郭明煜

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