光大期货0717热点聚焦：地缘紧张与加息预期双重打压，贵金属跌破支撑位

周五，贵金属板块持续走软，黄金与白银价格双双击穿重要支撑水平。纽约黄金主力合约跌破4000美元心理大关；白银下挫更为剧烈，纽约白银主力合约滑落至55美元/盎司区域，国内沪银主力合约盘中最大跌幅超过4%，失守13500元关键点位。自6月初以来，沪金主力合约报价已累计回落逾10%，沪银主力合约报价累计暴跌超25%。

短线来看，地缘政治态势经由“地缘→原油→通胀→加息”的传递路径持续施压贵金属定价。本周美伊对峙进一步激化，据路透社消息，美军连续第五夜对伊朗发动空中打击，霍尔木兹海峡航运量锐减至冲突前的一成水平。伊朗宣称海峡不会因美方压力而重新开放，并秘密指示胡塞武装做好封锁曼德海峡的部署。地缘危机推高原油价格预期，加剧通胀忧虑。尽管美国6月零售销售环比微增0.2%，符合市场预测；初请失业金人数下滑至20.8万人，创5月以来低点，优于预期的21.7万人，但数据疲弱不足以动摇加息前景。此外费城联储制造业指数跃升至41.4，大幅超越预期的12.5和前值的10.3。经济稳健叠加地缘动荡引发的通胀顽固性，助推美元指数上扬，美债收益率小幅攀升，对贵金属走势构成压力。从中期角度，美联储加息预期未发生根本性转变，或继续对贵金属价格形成压制。在地缘干扰、通胀反复及沃什偏鹰立场影响下，黄金行情将以疲弱与修复为主基调。

数据来源：Wind、光大期货研究所

执笔：史玥明

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责任编辑：朱赫楠

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