科技股遭重锤 超1600亿资金撤离

本周（7月13日—17日）A股市场震荡下行，低位板块逆势上扬，高位科技股领跌，全市场5个交易日成交额合计超10万亿元。上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌5.81%、8.90%、10.78%。行业板块中，煤炭、食品饮料、银行领涨，涨幅最大的股票哈药股份(5.330, 0.39, 7.89%)涨逾58%（剔除本周上市新股及已确定退市股票）。

资金层面，Wind数据显示，本周5个交易日中，沪深两市主力资金仅1日净流入。本周主力资金大规模撤离高位科技股，华天科技(18.720, -2.08, -10.00%)、江波龙(396.000, -67.59, -14.58%)、京东方A(6.070, 0.02, 0.33%)、华工科技(117.620, -13.07, -10.00%)、香农芯创(174.100, -31.90, -15.49%)、江丰电子(218.040, -21.96, -9.15%)、中兴通讯(36.000, -4.00, -10.00%)、天孚通信(211.370, -32.76, -13.42%)、中际旭创(979.460, -133.54, -12.00%)、北京君正(153.820, -20.78, -11.90%)主力资金合计净流出超480亿元。电子、通信两大科技板块主力资金合计净流出超1600亿元。

Wind数据显示，本周31个申万一级行业中，行业表现分化。其中有7个行业上涨，煤炭、食品饮料、银行领涨，累计涨幅分别为2.79%、2.72%、2.69%；在下跌的24个行业中，电子、国防军工、机械设备行业跌幅居前，累计跌幅分别为18.84%、17.15%、14.39%，通信、建筑材料行业均跌逾11%，科技方向调整，领跌市场。

Wind数据显示，本周A股市场有1354只股票上涨，30只股票涨幅超20%。剔除本周上市新股及已确定退市的股票，本周A股市场涨幅前十股票分别为哈药股份、万邦医药(66.620, -0.03, -0.05%)、艾艾精工(44.920, 4.08, 9.99%)、信通电子(24.740, 2.25, 10.00%)、中岩大地(19.560, 1.78, 10.01%)、九安医疗(79.200, 7.20, 10.00%)、陇神戎发(10.030, -1.55, -13.39%)、ST龙大(2.080, 0.07, 3.48%)（维权）、迪哲医药(61.420, -2.58, -4.03%)-U、常润股份(17.830, 0.35, 2.00%)，涨幅均超30%。本周表现最强的股票是哈药股份，累计上涨58.16%。

从行业分布来看，本周涨幅前十的股票中，有5只股票来自医药生物行业。

另外，本周A股市场共有4137只股票下跌，701只股票跌幅在20%以上，其中不少为前期大涨的科技股。

资金面上，Wind数据显示，本周沪深两市主力资金在7月14日净流入超60亿元，其他4个交易日均为净流出。行业板块中，本周申万一级行业中，主力资金净流入石油石化、商贸零售、美容护理行业，金额分别为2.66亿元、2.40亿元、2.13亿元；电子、通信、机械设备行业主力资金净流出金额居前，分别为1350.09亿元、287.59亿元、273.91亿元，电子、通信两大科技板块主力资金合计净流出超1600亿元。

从个股来看，Wind数据显示，本周有152只股票主力资金净流入超1亿元，沪电股份(127.800, -8.92, -6.52%)、鹏鼎控股(93.890, -9.20, -8.92%)、比亚迪(93.470, -0.67, -0.71%)、星网锐捷(29.950, 1.44, 5.05%)、宁德时代(360.000, -6.20, -1.69%)主力资金净流入金额居前，分别为14.85亿元、13.73亿元、12.56亿元、11.92亿元、10.02亿元。从市场表现上看，本周主力资金净流入金额前十的股票多数上涨，涨幅最大的九安医疗涨逾34%。

本周620只股票主力资金净流出超1亿元，本周主力资金净流出金额前十的股票分别为华天科技、江波龙、京东方A、华工科技、香农芯创、江丰电子、中兴通讯、天孚通信、中际旭创、北京君正，分别达77.13亿元、58.98亿元、51.25亿元、50.67亿元、46.81亿元、41.91亿元、40.20亿元、39.82亿元、39.65亿元、39.39亿元，均为科技股，合计净流出485.80亿元。从市场表现上看，本周主力资金净流出金额前十的股票均明显下跌，江丰电子、香农芯创均跌逾35%。

恒生前海基金经理龙江伟表示，本轮市场调整是一次由全球科技股抛售、高杠杆资金流出及市场情绪共振引发的风险释放。从过去经验来看，交易型资金的极致杀跌反而能快速释放风险并加快换手，AI产业长期逻辑目前并未被证伪，调整后估值回归合理的优质科技、成长标的，将迎来更具性价比的布局窗口。

中银证券(11.380, -0.19, -1.64%)表示，两融与ETF资金流入虽有波动但未出现杠杆负循环；AI产业链的订单与资本开支仍在上行；产业叙事仍在持续验证中。市场不具备系统性下行的基础。一方面，估值和交易拥挤度确实需要消化，短期市场大概率以震荡整固的方式完成资金交换；另一方面，AI产业趋势的基本面支撑并未消失，震荡后有望重新上行。不过需特别提示的是，本轮A股AI行情与韩股、美股联动性显著增强，外部波动可能成为阶段性扰动变量。