苹果市值短暂反超英伟达 AI 投资过热引发市场反思

受全球资本市场对人工智能（AI）大规模基建投资回报周期持谨慎态度的影响，科技巨头苹果(333.74, 0.48, 0.14%) 公司在 17 日交易时段内市值短暂超越芯片厂商英伟达，重夺全球市值最高企业之位。尽管英伟达在收盘前再次反超，但这一波动折射出华尔街资金正对过度炒作的 AI 主线进行局部止盈及仓位调整。

17 日交易期间，苹果市值一度攀升至 4.91 万亿美元以上，超过了因芯片股遭集体抛售而股价下行的英伟达。截至收盘，英伟达股价下跌 2.21%，市值回升至 4.92 万亿美元，勉强维持全球第一；苹果股价上涨 0.14%，市值达 4.89 万亿美元。这是自 2025 年 4 月以来，苹果市值首次在盘中重返全球榜首。

分析指出，随着科技巨头在 AI 模型研发及配套数据中心建设上的资本支出激增，投资者开始重新评估此类巨额投入能否在短期内转化为实质利润。英国 BRI 财富管理公司投资主管托尼·米多斯（Toni Meadows）表示，苹果此前因未在模型开发上盲目投入而被视为 AI 落后者，但如今因其资本开支压力较小，且更能通过硬件升级、生态闭环及服务业务实现 AI 变现，市场对其业绩可持续性的信心明显回升，逐步取代了此前对 AI 概念的投机性看涨。

伴随苹果市值阶段性回暖，美股科技股“七巨头”一家独大的格局出现松动。塞加尔宏观顾问公司（Segal Macro Advisors）阿尔法研究副总裁本杰明·霍尔（Benjamin Hall）认为，随着市场波动加剧以及医疗、金融等其他板块机会涌现，资金正从过于集中的龙头股向外扩散。

行业层面，国际半导体与 AI 领域的竞争格局正趋向多元。韩国存储芯片巨头 SK 海力士本月正式在纳斯达克(25520.2437, -361.70, -1.40%) 挂牌，成为继美光(848.95, -4.25, -0.50%) 科技市值突破 1 万亿美元后，投资者评估 AI 硬件供应链的又一核心标的。此外，随着 AI 初创企业 Anthropic 及 ChatGPT 母公司 OpenAI 年内上市预期升温，市场预计未来将有更多 AI 标的分流当前集中于少数芯片巨头的资金流。

责任编辑：龙运翔

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