央行：灵活调整货币政策工具以应对经济需求

中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议。会议提出，将继续实施适度宽松的货币政策，提升金融服务实体经济效率。

根据会议决议，央行将灵活运用并适时调整货币政策工具，保障流动性充足，指导金融机构优化信贷投放节奏，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和物价预期目标保持一致。规范信贷市场行为，推动降低融资中间成本，维持社会综合融资成本在低位运行。继续加强利率政策的执行与监督。

会议提出，要落实金融“五篇大文章”政策框架，持续完善金融统计制度和评价体系。有效运用各类结构性货币政策工具。加强与地方财政和产业部门的协作，放大政策激励效果。高质量建设债券市场“科技板”。稳妥实施科技创新与民营企业债券风险分担工具，探索科技金融领域信息开放共享和数据融合运用。健全民营中小企业增信制度，提升中小企业金融服务能力。

在加快金融市场建设发展方面，会议提出，加强制度机制建设，完善金融市场宏观审慎管理指标体系，探索丰富金融市场宏观审慎管理工具箱，健全金融基础设施制度规则和治理体系，加强金融市场运行状况的监测与评估。稳步推进金融市场高水平开放，优化债券通双向开放机制，有序推进境内外基础设施合作，丰富流动性管理和风险对冲工具。

对于稳妥化解重点领域风险，会议要求继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作，推动融资平台市场化转型。强化宏观审慎管理和金融稳定保障体系，丰富宏观审慎和金融稳定管理工具箱，校正和阻断金融市场风险积累，维护金融市场稳定健康发展。

招联首席经济学家董希淼表示，结合央行半年度工作会议精神，预计下半年货币政策趋势为总量宽松与结构优化并重，价格与数量工具协同，财政政策与货币政策协同增强。

“会议释放多重信号，逆周期调节力度将明显加大，下半年稳增长政策有望提速。同时，货币政策工具进入待命状态，降准、降息及结构性工具均可能适时启用。这些信号表明政策重心或将从‘精准滴灌’转向‘适时加力、提质增效’，政策主动性、前瞻性将进一步增强。”董希淼说。