高盛维持美高梅中国“买入”评级 目标价16港元不变

高盛发布研究报告指出，美高梅中国(10.22, -0.86, -7.76%)（02282）第二季度业绩与该行及市场预期相符，物业EBITDA录得23.3亿港元，环比下滑5%，处于市场预测的22亿至24亿港元区间之内。若扣除低于假定理论的VIP赢率影响，经调整后的EBITDA约为23.5亿港元，环比下降8%，同比下降3%。该行对美高梅中国2026至2028财年EBITDA预测进行微调，变动幅度不超过1%，目标价维持在16港元，评级为“买入”。

该行援引管理层观点称，世界杯结束约两周后，已重新观察到积压需求的强劲释放，访客量及博彩量均呈现明显的周环比回升，过去一至两周行业每日博彩收入已恢复至首季水平，美高梅表现优于市场整体。高盛预计7月份行业赌收可能接近210亿澳门元，同比跌幅收窄至5%至6%，相较6月份12%的跌幅有明显改善。

高盛估算美高梅7月份市占率已回升至约16.5%，环比提升1.1个百分点，并预期下半年市占率将维持在16%至16.2%之间，若下半年行业博彩收入及推广环境保持稳定，预期每季物业EBITDA可达24.4亿至24.5亿港元。

责任编辑：卢昱君

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