光大期货：8月18日金融市场日报

股指市场：

（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

昨日，股市表现强劲，Wind全A指数上扬2.07%，成交额达到2.4万亿。中证1000指数攀升2.56%，中证500指数上涨2.43%，沪深300指数涨1.61%，上证50指数涨1%。经历此前的快速回调后，科技板块积聚的杠杆风险得以释放。随着二季报陆续发布，AI相关题材依旧保持乐观预期，预计科技板块将进入缩圈分化阶段，呈现高位震荡态势。美联储维持利率区间在3.5%-3.75%不变，未明确未来政策走向，短期美债收益率回落，长期美债收益率上升，市场流动性自主收紧，或对全球科技股估值形成压力。美科技巨头财报发布，营收符合预期，谷歌等下游企业面临自由现金流转负，在融资成本上升预期下，资本开支可持续性受关注。国内方面，7月政治局会议结束，分析经济形势并规划下半年工作。市场开始探讨财政资金是否应更多投向消费，若下半年消费数据不及预期，可能引发政策调整，但目前尚不具备此条件。

国债市场：

（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

国债期货收盘，30年期主力合约下挫0.11%，5年期主力合约上涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约基本平稳。央行8月17日开展0亿元7天期及5655亿元隔夜逆回购。公开市场数据显示，3490亿元隔夜逆回购到期，180亿元7天逆回购到期，实现净投放1985亿元。银行间市场，DR001利率上行0bp至1.36%，DR007利率下行0.3bp至1.38%。近期债市整体保持偏强走势，8月通胀见顶回落迹象明显，进一步巩固债市偏强基础，做多情绪升温。长短端分化明显，整体表现为短端平稳、10年期震荡、30年期走强。预计超长债是当前唯一具备做多价值的利率品种，在通胀压力缓解、资金面宽松、实体经济需求疲软的利好下，超长债独立牛市行情有望持续，期限利差或进一步收窄。

贵金属市场：

（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

昨日伦敦现货贵金属震荡上行，现货黄金回升至4400美元/盎司，现货金银比降至67.1，铂钯价差为445美元/盎司。地缘政治方面，美伊停火协议窗口期昨日结束，但双方谈判僵局未破。特朗普表示不寻求延长与伊朗协议，称无时间表，并威胁若阿曼阻碍美国重启霍尔木兹海峡，将对其轰炸。此外，美国财政部数据显示，外国持有的美债总量环比减少721亿美元，降至9.3万亿。自2月触及高点以来，外国持仓已连续三个月下滑。美通胀数据落地，加息概率降低，市场曾出现获利了结，但随着滞胀风险加剧、地缘冲突持续及央行减持美债增持黄金，黄金获得结构性支撑，可能维持高位震荡或偏强走势。银铂钯跟随黄金的走势未变，若黄金保持偏强，银铂钯的修复性反弹仍可期待。

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责任编辑：李铁民

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