美债市场：中短期国债受就业数据提振承压 投资者静待CPI数据

美国债市周五，收益率曲线前端和中段的国债出现下跌，原因是早盘公布的8月非农就业数据表现强劲，导致国债期货明显走低。随着交易时段推进，跌幅逐步收窄，投资者的目光很快投向下周的PPI与CPI数据。油价在尾盘走高，助推10年期及以内各期限国债收益率最终收涨。

纽约时间下午3点前后，收益率曲线前端攀升最多达4个基点，而长端收益率略有回落，曲线呈现扭曲式趋平态势。10年期国债收益率徘徊于4.78%附近，较周四收盘价上行约1个基点。

就业报告发布后，短期掉期市场对加息的预期有所升温。截至当日收盘，市场对9月会议定价的加息幅度约为15个基点，较周四收盘时的13个基点有所提高。从更长期限来看，市场对截至年底的加息定价约为35个基点，周四则为34个基点。

当日大部分跌幅集中在非农数据公布之后。数据显示，新增就业人数达16.2万，远超预期的5.5万，同时前值也被上修。抛售潮以收益率曲线前端和中段债券为主，导致2年/10年、5年/30年利差均触及盘中低点。尾盘阶段，这两组利差当日分别收窄2.5个基点和3.5个基点。

在SOFR期权市场上，较为活跃的交易是12月份看涨价差的大额买入操作，似乎押注市场偏鹰派的重新定价已过度，并以美联储在今年剩余三次政策会议上按兵不动为交易目标。

纽约时间下午3：43左右

美国2年期国债收益率上行3.4个基点，触及4.3703%

美国5年期国债收益率上行2.7个基点，触及4.5413%

美国10年期国债收益率上行1个基点，触及4.7781%

美国30年期国债收益率下行0.4个基点，触及5.2423%

美国5年和30年期国债利差收窄约3.1个基点，至69.92个基点

美国2年和10年期国债利差收窄约2.2个基点，至40.58个基点

责任编辑：江学思

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