宇树科技冲刺科创板 营收同比激增逾三倍

来源：北京商报

国内四足机器人与人形机器人领域的领军企业宇树科技，正加速推进其科创板上市计划。3月20日，公司正式对外发布科创板招股书及多轮上市问询函回复文件。随着上市审核问询等流程的有序进行，公司距离登陆资本市场的重要里程碑显然已愈发临近。

值得关注的是，宇树科技成为科创板试点IPO预先审阅机制后的第二家IPO企业。从第二轮审核问询函来看，公司业务与技术、业绩变动、募投项目等三大方面受到监管重点关注。

在问询函回复中，宇树科技全面阐述了产品应用场景、财务表现、市场竞争格局等市场关注的焦点问题；而在招股书中，这家明星企业同样以实实在在的数据展示了近年来的高速增长态势——2025年度，公司实现营业收入超过17亿元，同比增幅达335.36%。

从具体构成来看，科研教育领域作为技术迭代的重要试验田，持续提供稳定的市场需求，2025年前9个月为四足机器人和人形机器人分别带来1.54亿元、4.38亿元的收入，全球高校及科研机构的复购率维持在半数以上（2025年为56.58%），为核心技术的打磨与升级提供了坚实保障。

在商业消费领域，四足机器人成为业绩增长的黑马，2025年前9个月该板块收入突破2亿元，占四足机器人整体营收的比重从2024年全年的24.62%提升至42.3%；人形机器人在商业消费领域的营收占比也由2024年的13.7%小幅增长至17.39%。

令人振奋的是，人形机器人的行业应用在过去一年实现了重大突破——招股书显示，2022至2024年度，该领域尚未产生可统计的具体收入（2024年之前，科研教育、商业消费等项目合计占比均为100%），而2025年1至9月行业应用领域已实现收入5360.36万元，占人形机器人总收入的9.01%，应用场景涵盖企业导览、智能制造、智能巡检等多个方向。

受益于产品放量与场景拓展，宇树科技的财务数据实现了跨越式增长，盈利能力尤为亮眼。据招股书披露，2025年度公司实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；净利润2.88亿元，同比增长204.29%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为6亿元，同比增长674.29%，增长主要源于当期产品销量的快速提升。

从行业层面来看，目前全球人形机器人行业仍处于由产品发布向场景试用、小批量交付过渡的阶段，尚未进入成熟规模化生产阶段。

宇树科技在问询函回复中指出，行业内多数海外企业处于原型机测试、试生产或产线规划阶段，国内也仅有少数企业能够达到数千台级别的量产规模。行业内尚未形成统一可比的量产、出货数据来源，不同研究机构因统计范围和维度差异，数据存在一定波动。

例如，据赛迪传媒与中国电子报联合发布的《2025年人形机器人市场研究报告》，2025年全球人形机器人出货量约1.7万台，公司出货量超5500台，占比32.4%；据Omdia发布的报告，在包含双臂轮式类人形机器人的统计口径下，2025年全球通用具身机器人出货量约1.46万台，公司出货量占比约37.62%。

不过，两组数据均显示，宇树的人形机器人量产与发货规模处于全球前列，已实现产品正式可发售与规模化量产，覆盖科研教育、商业消费及行业应用等多个领域。

北京商报文记者就上市及公司发展相关问题联系宇树科技方面，但截至发稿未收到回复。

对于人形机器人产业的未来发展，资深企业战略和技术创新管理咨询专家、科方得智库研究负责人张新原向北京商报文记者分析称，产业推动技术落地需从生态协同角度出发，注重核心零部件、整机集成与场景应用的深度融合，生态密度的提升有助于降低企业试错成本、加速行业迭代。

北京商报文记者 陶凤 王天逸

责任编辑：高佳

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