高盛维持康师傅“买入” 看高目标价至13.7港元

高盛发表研究报告表示，维持康师傅控股(13.24, 1.22, 10.15%)（00322）“买入”评级，并以2027年预测市盈率15倍为基础，给予目标价13.7港元。

康师傅去年实现销售收入791亿元人民币（下同），纯利按年上升21%至45亿元，与该行预估一致。其中，去年下半年销售额录得390亿元，方便面业务销售增速较上半年有所回升。去年经调整纯利（剔除出售附属公司、物业、厂房及设备的一次性收益）同比增长14%至42.5亿元。

报告指出，在原材料成本改善、饮品产品结构优化以及方便面平均售价提升的推动下，去年毛利率上升1.7个百分点至34.8%。核心经营溢利同比增加约10%至64.1亿元，核心经营利润率提升0.9个百分点，主要得益于毛利率改善，但部分被销售及行政开支比率上升1.2个百分点所抵消。分业务来看，饮品业务下半年经营溢利为15.1亿元，同比增长1%，较该行预期高出12%，主要因为下半年毛利率提升1.9个百分点至37.3%。方便面业务下半年经营溢利达16.7亿元，同比增长8.5%，经营利润率提高0.6个百分点至11.2%。全年派息比率维持在100%。

责任编辑：史丽君

新浪财经声明：本消息转载自合作媒体，新浪财经刊载本文旨在传递更多资讯，内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.依据《证券法》规定，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发布的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，也不构成对您的任何投资建议。用户应基于独立判断，自主决定证券投资并自行承担相应风险。