平安银行对公不良承压加剧，房地产存量风险成主要拖累

近日，背靠中国平安(58.120, 0.65, 1.13%)、资产规模接近6万亿元的股份制银行平安银行(10.880, 0.43, 4.11%)披露了2025年业绩，整体来看表现依然偏弱，尚未真正摆脱低迷局面。

昨日（3月23日），平安银行党委书记、行长冀光恒在业绩说明会上试图提振投资者信心，公开表示“2026年要全面、全力重回增长”。

这究竟是基于基本面改善的底气，还是更多停留在口号层面的自我鼓舞？

从2025年业绩来看，平安银行实现营业收入1314.4亿元，同比下降10.4%，且已经连续3年下滑；归母净利润426.3亿元，同比减少4.2%，并连续2年走低。

去年，平安银行实现利息净收入880.2亿元，同比下降5.8%；净息差为1.78%，同比收窄9个基点；非利息收入434.2亿元，同比下滑18.5%，占总营收比重降至33%。

2025年，平安银行生息资产平均收益率为3.43%，同比下降54个基点。其中发放贷款和垫款平均收益率为3.87%，同比下降67个基点；企业贷款平均收益率为3.05%，同比下降51个基点；个人贷款平均收益率为4.79%，同比大幅下降77个基点。

2025年，平安银行计息负债平均成本为1.67%，同比下降47个基点。其中吸收存款平均付息率为1.65%，同比下降42个基点。

从上述数据可以看到，去年平安银行资产端平均收益率的下滑幅度明显超过负债端付息成本的降幅，尤其是个人贷款收益率降幅较大，值得高度关注。

若想重新回到增长轨道，平安银行需要继续压降高成本定期存款等负债，同时在资产端加快结构优化调整，尽快遏制收益率过快下行的不利趋势。

从经营成本来看，去年平安银行业务及管理费同比下降5.9%至约382亿元，其中员工费用同比下降0.2%至190.8亿元，一般业务管理费同比下降11%至139亿元。

总体而言，平安银行若想在2026年重返增长，一方面要守住净息差，另一方面也要继续压缩日常运营支出，只有这样才能为重回增长提供更稳固的基础，避免沦为空喊目标。

截至2025年底，平安银行并表总资产约5.93万亿元，较上年末增长2.7%；发放贷款及垫款总额3.39万亿元，较上年末增长0.5%；吸收存款本金总额3.58万亿元，较上年末增长1.4%。

截至期末，平安银行不良贷款余额为357.03亿元，较上年末减少35亿元；不良贷款率为1.05%，较上年末下降0.01个百分点。此外，其关注类贷款余额为593.28亿元，较上年末减少56.4亿元，占总贷款比重降至1.75%。

从贷款结构来看，平安银行去年末企业贷款为1.66万亿元，占比提升至49.1%，但不良贷款率较上年末上升0.17个百分点至0.87%，较此前0.07个百分点的增幅进一步扩大，主要原因在于部分存量房地产业务风险有所增加。平安银行则表示，整体资产质量风险仍处于可控范围。

其中，房地产贷款余额为2101.8亿元，较上年末大幅减少351亿元，但房地产不良贷款率却较上年末反而上升0.43个百分点至2.22%。平安银行副行长项有志解释称，涉房不良率上升，主要受到房地产去化周期拉长以及资金面偏紧等因素影响。

平安银行首席合规官吴雷鸣表示，公司房地产风险暴露最集中的阶段已经过去。2026年公司在房地产领域仍会承受一定压力，但整体风险依旧可控。

相比对公不良上升幅度继续扩大，平安银行零售贷款不良率则在加大处置力度后呈现下行趋势。期末零售贷款余额约1.73万亿元，占比降至50.9%，不良率较上年末下降0.16个百分点至1.23%，但核心问题仍在于信用卡不良规模和不良率依然偏高。