业绩提速叠加赛道进阶，东方精工2025发展动能增强

3月23日晚，东方精工(17.030, 0.27, 1.61%)发布了2025年年度报告。公告显示，公司实现营业收入52.29亿元，同比增长9.43%；归母净利润7.25亿元，同比显著增长44.88%，经营活动现金流净额8.74亿元，整体展现出“营收持续增长、利润加快释放、现金流明显改善”的积极态势。2025年，公司水上动力设备业务实现跃升式发展，成为国产替代的重要代表；新质生产力相关布局也在加速兑现，“人工智能+机器人(15.020, 0.31, 2.11%)”业务迈入产业化关键节点。公司借助战略重塑带动产业升级，发展路径更加明确，增长后劲更加充沛。

百胜动力：营收站上10亿，国产替代前景可期

2025年，公司控股子公司百胜动力经营表现再攀新高，全年营业收入首次迈过10亿元门槛，达到10.16亿元，同比增长34%；净利润1.08亿元，同比增长33%，营收规模和盈利能力均刷新历史纪录。

在技术突破方面，百胜动力300马力汽油舷外机已实现量产交付，中国也因此成为继美国、日本之后，全球第三个掌握该项核心技术并实现量产的国家，打破了国外品牌在高端大马力舷外机市场长期占据主导的局面。同时，百胜动力建成国内舷外机行业首个CNAS认证实验室，并设立国家级博士后科研工作站，在技术研发和检测认证方面保持行业领先。

与此同时，百胜动力持续丰富产品矩阵，首款智能顶流机实现量产，打开新的业绩增长空间；“汽油+柴油+电动”产品体系已完成布局，覆盖休闲娱乐、渔业捕捞、应急救援、海事巡逻等全场景需求。海外市场拓展成果突出，舷外机产品在亚非拉地区销售额同比增长超过60%，欧洲市场（不含独联体）增长超过30%，全球化竞争实力不断增强。

有行业数据显示，到2030年全球舷外机市场规模预计将达到159.75亿美元，其中中国舷外机市场规模预计可达 5.88 亿美元，2022年至2030年复合年均增长率为 9.79%，明显高于全球复合年均增长率，国产替代潜力巨大。作为国内行业龙头和国家级专精特新“小巨人”企业，百胜动力依托技术自主可控、产能保障有力、全球渠道布局完善等优势，持续夯实国内领先地位，并加快提升全球市场占有率。

人工智能+机器人：新质生产力提速落地，全链路布局渐趋完善

2025年，东方精工紧抓新质生产力发展窗口，加快切入“人工智能+机器人”领域，年内完成多项关键布局，产业化进度位居行业前列。

2025年7月，公司与行业头部企业乐聚智能签署战略合作协议；2025年9月，双方合资成立东方元启智能机器人公司，东方精工持股80%，并将其作为机器人业务核心平台，迅速完成团队搭建、产线建设及产品研发。目前东方元启已具备量产条件，预计于2026年第一季度正式投产，在手订单已达3500万元，并已实现核心部件小批量供货。

据IDC最新权威报告，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，同比大增508%，行业已步入规模化商业应用元年。东方精工凭借制造能力、产业链协同优势以及订单转化能力，有望在行业高速发展阶段占据更有利的位置。

在生态布局方面，公司已完成多模态大模型、灵巧手、高算力AI芯片、本体制造、AGV无人搬运车等全链条投资布局，通过集群式战略投资，搭建起具身智能产业链中智慧大脑、核心部件、本体制造及应用场景的完整生态。与单纯主题投资标的明显不同的是，公司依托成熟制造体系、供应链管理能力和规模化交付经验，形成“技术+制造+订单”三重落地能力，为机器人业务后续快速放量打下坚实基础。

包装装备业务平稳发展，业务优化进一步聚焦高成长赛道

智能包装装备作为公司的基础业务，2025年保持稳健运行，为公司整体发展持续提供有力支撑。

海外子公司Fosber集团实现营业收入31.44亿元，同比增长5.66%，在北美市场份额超过50%。国内Fosber亚洲业绩增长势头强劲，营收与利润同比均增长50%以上，国产中高端替代进程持续加快。创新业务也同步取得突破，万德数科数码印刷设备海外收入占比超过50%，出海成效显著；东方合智工业互联网业务年内首次实现扭亏为盈，数字化业务正式进入盈利期。

2025年公司启动重大战略重构，拟出售Fosber集团等资产。本次交易将一次性释放大额投资收益，显著增厚公司现金储备，优化资产负债结构；同时剥离传统重资产、低增长业务，将战略重心全面聚焦于水上动力设备、“人工智能+机器人”两大高成长赛道，实现资源更精准配置和业务更轻量化发展，推动公司估值逻辑由传统制造向科技成长切换。

坚持战略聚焦，持续深耕核心赛道，东方精工将以不断升级的产业布局和高质量发展步伐，夯实长期成长的基础。