美国抛出对伊谈判条件 伊朗安全高层调整 油价冲高回落LPG重挫

来源：期货日报

早上好！先来关注几条重点消息。

据央视消息，当地时间3月24日，美国政府经由巴基斯坦向伊朗递交了一份旨在结束冲突的方案，内容包括“15项条件”，涉及核计划、导弹能力以及地区事务等方面。

报道称，美方的核心诉求包括：伊朗放弃现有核能力、保证不研制核武器、不得在本国境内进行铀浓缩、移交约60%的高丰度浓缩铀储备、拆除纳坦兹、伊斯法罕和福尔多等核设施，并接受国际原子能机构（IAEA）的全面检查等。与此同时，美方还要求伊朗停止扶持地区盟友武装，不得继续提供资金、指挥和武器援助，并对弹道导弹的规模与射程作出限制，仅保留防御用途，同时确保霍尔木兹海峡通行顺畅。

作为交换，伊朗或将获得国际制裁的全面解除、美国对其民用核项目发展的支持，以及“快速恢复制裁”机制的取消。

消息称，美方目前还在考虑推动一个月的停火安排，以便围绕上述条款展开后续磋商。该方案由特朗普顾问团队推动，其中包括贾里德·库什纳和史蒂夫·威特科夫。

此外，据以色列方面24日披露，美国有意提出一项为期一个月的停火计划，以便与伊朗就一份包含15项内容、目标是结束战争的协议进行讨论。

据央视报道，当地时间24日，美国总统特朗普表示，美方正在同伊朗展开谈判，并称美军在德黑兰上空“拥有行动自由”；他还称伊朗方面“开始恢复理性沟通”，并已同意“永远不拥有核武器”。

特朗普在白宫表示，美伊谈判“也许已经非常接近达成协议”，但他对当前协议安排“并不满意”，同时指责民主党此前“毁掉了一项已经谈成的协议”，称这一举动在当前军事行动期间给美国带来不利影响。

特朗普还表示，美国当前针对伊朗的行动“非常成功”，并称相关行动已削弱伊朗的军事能力，包括导弹发射能力和防御体系。他说，美方“处于极为有利的谈判位置”，并强调伊朗“已经同意不发展核武器”，其中也包括不再进行铀浓缩活动。

谈及局势变化时，特朗普称伊朗领导层已被“清除”，并表示当前局面“可以被视作某种形式的政权更替”。同时，他强调自己“不会信任任何一方”，但提到伊朗近期在石油和天然气领域作出了“重要举动”，认为这表明谈判对象“具备合作意愿”。

据新华社报道，伊朗总统府负责新闻与通信事务的副主任迈赫迪·塔巴塔巴伊24日在社交媒体表示，经伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊批准，穆罕默德·巴盖尔·佐勒加德尔依据总统令被任命为最高国家安全委员会秘书。

佐勒加德尔接替的是此前在袭击中身亡的拉里贾尼。伊朗媒体称，佐勒加德尔曾长期担任拉里贾尼副手。

2005年，佐勒加德尔被任命为伊朗内政部负责安全与执法事务的副部长；2010年至2012年，他出任伊朗司法机构分管社会保障和预防犯罪事务的副部长；2012年至2020年，担任伊朗司法机构分管战略事务的副部长。

此外，佐勒加德尔还曾先后担任伊朗伊斯兰革命卫队副司令、伊朗武装部队总参谋部负责“动员穷人组织”事务的官员，以及伊朗确定国家利益委员会秘书等职务。

据美国《华尔街日报》23日报道，美军第31海军陆战队远征队及其搭载的两栖战舰将于27日抵达中东地区。报道指出，这一天恰逢美国总统特朗普为伊朗“开放”霍尔木兹海峡重新设定的最后期限。

报道援引两名美国官员的话称，“新奥尔良”号两栖登陆舰、“的黎波里”号两栖攻击舰以及其搭载的第31海军陆战队远征队2000多名官兵，将于27日进入负责中东行动的美军中央司令部辖区，不过距离抵达霍尔木兹海峡仍需几天时间。

24日，国际油价盘中一度明显走高，WTI5月原油(607, -8.60, -1.40%)期货结算价报92.35美元/桶，涨幅4.79%；布伦特5月原油期货结算价报104.49美元/桶，涨幅4.55%。不过，在美国寻求为期一个月停火、以推进与伊朗谈判的消息传出后，美油和布油双双直线下挫，回吐此前全部涨幅。

国际贵金属尾盘走强，现货黄金(582, 8.80, 1.54%)收涨1.48%，报4473.25美元/盎司；现货白银(8131, -9.00, -0.11%)上涨3.08%，报71.29美元/盎司。

24日国内夜盘，LPG期货主力合约跌幅超过6%，位居市场跌幅前列。期货日报记者采访获悉，在地缘冲突带来的供给扰动与原油成本端压力之间，液化石油气市场正在经历多空因素的激烈拉扯。

按照传统分析框架，液化石油气作为原油伴生气，价格通常与原油保持较高联动，原油上涨会直接推升全球液化石油气CP价格。可在本轮行情中，LPG期货相较原油期货表现更为强势，也更抗跌。对此，银河期货高级研究员赵若晨认为，关键在于其基本面遭受冲击的确定性和强度可能高于原油。

“在本轮中东地缘冲突爆发前，沙特Juaymah NGL处理装置因故障宣布不可抗力，导致中东液化石油气供应缩减。地缘冲突发生后，物流受阻直接加剧了亚洲市场的供应恐慌。随着冲突升级，能源设施成为直接打击对象。伊朗南帕尔斯气田遭到袭击，直接影响伴生液化石油气产量。相比之下，原油还可以通过管道绕行和抛储方案进行调节，供应端弹性强于液化石油气，因此液化石油气盘面价格显得更坚挺。”赵若晨说。

新湖期货化工研发总监施潇涵表示，LPG期货走出相对独立的行情，说明其不仅受到原油价格影响，也受到自身基本面因素驱动。

“上周中东地缘冲突中，针对能源设施的打击愈发频繁。以色列袭击了伊朗南帕尔斯气田，该气田是伊朗天然气供应的核心；作为回应，伊朗再次打击卡塔尔拉斯拉凡工业基地，这使全球20%的天然气供应受到影响。中东地区近九成液化石油气来自油气田伴生气，因此油气产量下降，也会带动液化石油气产量下滑。除此之外，3月17日美国Galena Parka码头因设备故障装船速度放缓，导致船期延后约一周，影响预计持续至4月上半月，该终端占美国液化石油气出口量的20%，且超过一半货物流向亚洲。”施潇涵表示。

市场对地缘冲突的定价，通常会经历由“预期”向“现实”的转换。记者采访了解到，本轮地缘冲突对供给端的影响已经不只是情绪层面的扰动，而是逐步转化为真实的供给损失。

施潇涵介绍，2月底美以联合打击伊朗后，伊朗封锁了霍尔木兹海峡，全球约24%的液化石油气海运贸易需经过该海峡，目的地主要为印度和中国。此外，卡塔尔、阿联酋和伊朗是中东前三大液化石油气出口国，其石油设施遭受袭击，也意味着供应存在中长期中断风险。

“中国对中东液化石油气资源依赖度较高，随着地缘冲突进一步升级，市场担忧后续断供风险上升，当前部分进口码头已开始采取限量或停售措施。”赵若晨表示，地缘溢价正通过“运费+升水”模式直接抬高进口成本。同时，原油和天然气价格的大幅上行，也对液化石油气价格形成支撑。

不过，施潇涵提醒，中国液化石油气进口货源约占供应总量的12%，进口端收紧虽会对内盘价格形成向上驱动，但力度弱于外盘。

施潇涵进一步表示，中国液化石油气下游需求以化工为主，燃烧需求占比不足四成。当前燃烧需求正逐步进入淡季，化工需求则主要受装置利润影响，在中东供应趋紧背景下，化工装置利润恶化，这会限制液化石油气价格上行空间，后续需关注液化石油气装置停车变化。

在赵若晨看来，后市首要变量在于地缘冲突持续的时间与烈度，霍尔木兹海峡通航情况以及卡塔尔等能源设施是否进一步受损，是核心观察点。同时，美国货源补充节奏也是缓解供应紧张的关键因素。

“从下游需求来看，目前液化石油气企业库存尚可，开工率暂未明显下滑，但仍需警惕高企的进口成本和原料短缺引发需求走弱。一旦地缘风险缓和，市场逻辑将重新回到成本利润和国内基本面的定价上，届时盘面价格将面临回调压力。”赵若晨说。