苹果期货两日大跌，一周涨幅全部回吐

来源：期货日报

在此前一周明显走强之后，苹果(6987, 33.00, 0.47%)期货主力合约价格接连两个交易日显著回落，前一周累计涨幅被全部抹去，市场情绪也迅速从高涨转向谨慎。截至3月24日收盘，苹果期货主力合约AP2605报10072元/吨，跌幅超过3%，持仓量同样明显减少。

那么，此次价格快速下探，究竟是多头获利兑现后的集中离场，还是基本面已经出现了新的变化？

国信期货农产品分析师黎静宜表示，苹果期货主力合约减仓幅度较大，多头止盈退场是推动价格回调的关键因素之一。

中信建投期货高级研究员陈宇灏表示，“3月19日至20日，苹果期价快速走高的同时伴随着持仓量上升，持仓一度突破94000手。不过，在之后的两个交易日里，持仓量迅速回落至70000多手，降幅达到22%。持仓明显下降，基本可以视作多头资金撤出。”

从现货市场情况看，目前正处在苹果清明节备货的重要阶段，市场表现出较为明显的结构性分化。

黎静宜称，供应端方面，苹果整体库存仍处于历史偏低区间，对价格形成一定支撑。根据相关机构统计，截至2026年3月19日，全国冷库苹果库存为418.92万吨，较去年同期低1.80个百分点。不过，库存的结构性矛盾依然突出，产地优质货源偏紧，而中等及以下品质货源供应相对充足。

在需求端，节前备货需求已经启动，但不同客商的采购态度存在差异。黎静宜介绍，山东地区外贸订单数量较多，外贸商采购积极性较高，主要采购小果以及部分80#果。与此同时，陕西咸阳、甘肃静宁等主产区冷库余货偏少，客商也在积极准备清明节备货。总体来看，贸易商备货行为正在逐步展开，预计冷库出货量后续将逐渐提升。

“受质量因素影响，目前山东产区到场客商并不多，冷库成交表现较为一般。”黎静宜进一步表示，再加上2月份鲜苹果出口量环比回落，这也构成了期货市场偏弱运行的现实基础。

对于后市，黎静宜认为，短期内清明节备货情况以及节日期间消费表现尤为关键。“上半年节日较为集中，是苹果销售的黄金(582, 8.80, 1.54%)阶段。随着储存时间不断拉长，苹果质量会面临压力，下半年销售窗口则会进一步缩小。因此，清明节和五一假期的走货表现，将成为市场最重要的变量。”她预计，由于优质货源数量偏少，苹果价格仍将维持在高位，而质量较差的货源销售依旧承压，不同品质货源之间的行情分化还会延续。对于AP2605合约而言，受产量下降、优果率回落影响，其下方仍有一定支撑，后续或维持宽幅震荡走势。

从中长期角度看，黎静宜认为，后续行情大概率将围绕产区去库进度以及新季苹果生长状况展开。“2026/2027产季苹果生长阶段的天气变化、种植面积调整等因素，都会对行情发展产生影响，需要重点跟踪。”

陈宇灏提醒，随着3月末至4月花期临近，市场关注重点将逐步转向AP2610合约，该合约未来可能成为新的主力。针对AP2610合约，需要辩证看待主产区花期和坐果期的天气变化：一方面，要防范是否会出现类似2018/2019产季那样的大范围“倒春寒”等极端天气；另一方面，若市场因供给端消息受到情绪扰动，也应看到果农在疏花疏果过程中仍具备一定调整空间。

业内人士认为，短期盘面出现剧烈波动，折射出市场对于高价环境下终端消费承接能力的担忧。接下来一段时间，清明节实际消费情况以及新季苹果主产区天气变化，将成为左右行情方向的核心因素。