招银国际上调商汤-W目标价至2.5港元 维持买入评级

招银国际发表研究报告指出，商汤-W(1.88, -0.03, -1.57%)（00020）去年总收入按年上升33%至50.1亿元人民币，表现优于市场预期，主要得益于生成式AI业务快速扩张，同时费用控制得当及营运杠杆逐步显现。该行将目标价由2.45港元调高至2.5港元，并继续给予“买入”评级。

该行认为，未来公司将继续推进多模态能力升级，并改善模型成本效率，以进一步承接生成式AI商业化带来的机会。考虑到生成式AI业务表现突出，招银国际将公司2026年至2027年的收入预测上调3%至6%，并预计今年总收入将同比增长27%至63.9亿元人民币。

责任编辑：史丽君

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