中银国际看好药明康德 前景上修目标价升至138港元
中银国际在最新研报中表示，该行将药明康德(112.2, -1.40, -1.23%)（02359）2026年的收入及核心盈利预测分别上调1.4%和3.2%，2027年相关预测则分别调升1.6%和2.7%，目标价也由127港元提高至138港元，并继续给予“买入”评级。
公司去年业绩表现符合管理层指引，收入按年增长15.8%，持续经营业务增长21.4%。TIDES继续担当主要增长动力，收入达到113.7亿元人民币，在手订单亦增至580亿元人民币。管理层表示，约70%的在手订单预计会在未来12个月内转化为收入，进一步增强市场对今年业绩实现的信心。
该行指出，从中长期角度看，新分子有望为药明康德带来额外增长动力，同时AI应用推进以及潜在监管环境改善，也有机会提升行业需求和运营效率。管理层预计今年利润率将保持“稳定且具韧性”，并给出资本开支指引为65至75亿元人民币、经调整自由现金流为105亿至115亿元人民币。
责任编辑：史丽君
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