美银证券下调耐世特目标价至8.2港元 主因下半年盈利未达预期

美银证券发布研究报告指出，耐世特（01316）去年下半年实现营收23亿美元，同比增长8%，略超该行预期；然而下半年毛利率为11.3%，经营开支占销售额比例达到8.5%，高于预期的7.7%，主要原因是受到电动车项目取消相关约2400万美元减值损失的拖累。报告期内，公司净利润同比下降16%至3900万美元，较该行预测值低了47%。基于耐世特的最新业绩与未来展望，美银证券将其2026年及2027年盈利预测分别下调12%和1%，目标价从10港元调降至8.2港元，但维持“买入”评级。该行表示，依然看好公司利润率改善的前景，并认为其新获取的线控转向（SbW）订单将成为未来增长的重要推动力。

责任编辑：史丽君

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