保险板块承压 港股国寿业绩后重挫逾8% 股价探近五月新低

3月26日，香港股市保险板块普遍走低。中国人寿(25.16, -2.20, -8.04%)在业绩公布后大幅下挫超过8%，股价触及去年11月初以来的最低点。同时，新华保险(47.06, -2.76, -5.54%)下跌约5.86%，中国平安(58.4, -2.05, -3.39%)、中国人保跌幅均超3%，中国太保(31.78, -0.82, -2.52%)下跌幅度也超过2%。

消息面上，中国人寿于前一晚披露的2025年度报告显示，尽管全年利润实现了44%的增长，但第四季度单季录得137亿元亏损，这一表现显著低于市场预期，并直接引发了市场的抛售行为。

华泰证券分析指出，中国人寿全年归属母公司净利润为1541亿元，低于此前预期的1718亿元，主要原因是投资市场的波动，但从整体看，业绩仍呈现强劲增长态势。数据显示，其前三季度归母净利润为1678亿元，这意味着第四季度出现了小幅亏损，可能与当季投资波动加剧以及其他资产减值增加有关。经测算，第四季度单季亏损额约为137亿元。

此外，市场有传闻称，部分保险公司因面临季度末偿付能力考核的压力而进行了减仓操作。不过，机构观点认为，此举主要是为了平衡风险敞口，对市场的总体影响较为有限。

另需注意的是，港股市场今日整体表现疲软，地缘政治紧张局势以及对高利率环境的担忧情绪共同压制了市场信心。保险股作为高贝塔值板块，也随之进行了调整。

责任编辑：郝欣煜

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