印尼出口政策存变数 前两月中国煤炭进口刷新同期纪录

【导语】1-2月，受市场对印尼煤炭出口政策或趋严的担忧影响，国内提前加大煤炭采购力度，推动同期中国煤炭累计进口量升至历史高位。进入3月后，随着印尼煤炭产出增加，以及进口煤价格倒挂现象有所缓解，中国煤炭进口供应仍具支撑。

1-2月煤炭进口情况简析：煤炭进口总规模创同期历史新高

进口量方面，据中华人民共和国海关总署数据显示，2026年2月中国进口煤及褐煤3094.3万吨，较上月减少1533.6万吨，降幅33.14%；较去年同期减少340.27万吨，同比下降9.91%；1-2月累计进口煤及褐煤7722.23万吨，同比增长1.47%，创下历史同期进口量最高水平。

1-2月份中国煤炭进口量增长，主要受到印尼方面可能调整煤炭出口政策的影响。具体来看，2025年11月，印尼宣布下调2026年煤炭产量目标，同时提高国内DMO比例并上调煤炭出口关税。消息公布后，市场普遍担心后续印尼煤炭出口规模会明显收缩，进口商及国内终端用煤企业备货意愿增强，带动1-2月中国煤炭进口量上升。不过从1月和2月单月数据来看，1月进口表现较强，而2月则明显回落，主要受三方面因素影响：其一，2月恰逢国内春节假期，受节日因素影响，市场主体放假停市，交易活动阶段性中断，进而对煤炭进口形成影响；其二，2月印尼对煤炭出口的限制预期进一步增强，部分煤矿因产量配额收紧而暂停出口，优先完成国内DMO任务；其三，在印尼收紧出口政策后，当地煤矿挺价情绪升温，煤价持续维持偏强走势，导致印尼进口煤价格高于同热值内贸煤，国内用煤企业对高价进口煤的接受意愿下降，采购需求部分转向内贸煤。综合来看，1-2月煤炭进口总量创历史同期新高，但单月走势呈现先升后降的特征。

1-2月中国煤炭进口贸易伙伴格局整体保持平稳

1-2月，中国煤炭进口贸易伙伴关系总体延续稳定态势，进口来源仍主要集中在印度尼西亚、蒙古、澳大利亚和俄罗斯等国家。同期自上述四国进口煤炭总量为7519.4亿吨，占中国同期煤炭进口总量的97.37%。其中，中国自印度尼西亚进口煤炭3489.57万吨，占当期中国煤炭进口总量的45.19%；自蒙古进口1690.66万吨，占比21.89%；自澳大利亚进口1257.77万吨，占比16.29%；自俄罗斯进口1081.40万吨，占比14%。

印尼煤炭出口限制或边际缓和，后续中国煤炭进口仍有支撑

在国际油气价格持续处于高位的带动下，全球煤炭价格整体表现偏强。与此同时，印尼已宣布上调煤炭产量计划，且随着印尼斋月结束，煤矿生产和运输效率均有望提升，印尼煤炭产量释放将为我国煤炭进口提供保障；另一方面，国内煤价短期内预计仍有上行动力，进口煤价格倒挂现象有望继续修复，国内用煤企业对进口煤的接受度也有望回升。整体来看，后期中国煤炭进口量仍将获得一定支撑。