谷歌AI新进展拖累存储芯片板块，三星与美光承压

核心要点

谷歌近日发布的一项声称可提升 AI 模型运行效能的研究成果，正给存储芯片相关股票带来压力，市场担心这一技术进展可能令芯片需求增速放慢。

周四，全球两家主要存储芯片制造商——韩国的 SK 海力士与三星电子股价分别下滑 6% 和近 5%；日本闪存企业铠侠（Kioxia）股价也跌去近 6%。此前一天，美国闪迪(677.86, -24.62, -3.50%)（Sandisk）和美光科技已双双收跌，而在周四美股盘前，两家公司股价继续承压。

字母表旗下的谷歌于周二推出一项名为TurboQuant的全新压缩方案。谷歌表示，该技术可把运行大语言模型所需的内存占用压缩至原来的六分之一。其主要作用是优化键值缓存（key value cache），这部分缓存用于保存 AI 模型此前的计算结果，以减少重复计算。

这一技术的目标在于提高 AI 模型的运行效率，而这也正是全球领先 AI 实验室重点投入的核心方向之一。

投资者担心，此举可能压低 AI 存储芯片的需求，而存储芯片恰恰是谷歌、OpenAI、Anthropic 等企业训练超大规模大语言模型所依赖的关键硬件。

Cloudflare 首席执行官马修・普林斯将这项研究称作“谷歌版的深度求索（DeepSeek）”，意指中国 AI 公司深度求索去年在模型效率上的突破，曾一度引发科技股显著抛售。

他周三在 X 平台发文表示：“AI 推理在速度、内存占用、能耗以及多租户利用率等方面，依然存在巨大的优化潜力。”

不过，半导体研究机构 SemiAnalysis 的存储行业分析师雷・王认为，谷歌这项研究未必会直接带来芯片需求下滑。他指出，键值缓存是“提升模型和硬件性能过程中必须突破的重要瓶颈”。

在王看来，随着模型性能持续提升，存储芯片的使用规模“很难不继续增加”。

他在接受 CNBC 采访时表示：“当一个瓶颈被解决后，AI 硬件的整体性能会进一步增强，未来训练出来的模型也会更强。而模型能力越强，就越需要更高性能的硬件作为支撑。”

存储芯片股此前暴涨行情

虽然周四相关股票普遍走低，但从长期来看，多项积极因素仍在支撑存储芯片市场。需求快速攀升，加之供应偏紧，已经把存储芯片价格推升至历史高位，也让三星、SK 海力士和美光获得了可观利润。

过去一年里，三星股价累计上涨接近200%，而美光和 SK 海力士的涨幅更是都超过300%。

分析人士认为，本周存储芯片股的波动，主要还是受到获利回吐影响。

英国投资公司 Quilter Cheviot 科技研究主管本・巴林杰在接受 CNBC 采访时表示：“存储芯片股此前已经大幅上涨，而且这一行业本身周期性很强，投资者原本就在寻找获利了结的时机。”

“谷歌的 TurboQuant 技术让股价压力进一步放大，但这更像是一次技术迭代，而非颠覆式变革，不足以改写行业的长期需求格局。在市场本就偏向降风险的环境下，哪怕只是渐进式的技术提升，也会被视作减仓信号。”

责任编辑：郭明煜

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