中东局势外溢：又一关键原料价格猛涨

中东冲突对全球供应链造成的冲击，正由能源板块继续向化工产业链蔓延。作为衔接能源与制造业的关键原料，国际甲醇价格近来显著走高。

自冲突爆发至当地时间3月20日，CFR东南亚甲醇到岸价，即包含运费的进口价格，累计大涨72%，并在3月20日升至每吨555美元，创下2021年3月26日以来新高。

中东冲突抬升国际甲醇价格

全球化工供应链面临压力

中东冲突发生后，全球甲醇市场承受明显压力。标普全球数据显示，在供应偏紧带动下，近期东南亚甲醇到岸价快速上扬，在主要市场中处于相对高位。

甲醇是重要的基础化工原料，不仅可用于生产甲基叔丁基醚、醋酸、甲醛等关键化学品，也广泛应用于燃料添加剂，以及塑料、建材等日用消费品制造领域。

标普全球能源最新报告指出，自中东冲突爆发后，东南亚、印度、欧洲及美国的现货甲醇价格均出现不同程度上涨。其中，从冲突爆发到当地时间3月20日，CFR东南亚甲醇到岸价，即含运费的进口价格，已累计飙升72%，并于3月20日达到每吨555美元，创2021年3月26日以来最高水平。

中东冲突推升甲醇价格，主要原因有几个方面。首先从供给端看，全球甲醇生产主要分为两条路线，一类以天然气为原料，另一类以煤为原料。其中成本更具优势的天然气制甲醇产能，主要集中在中东地区。

其次在运输环节，中东甲醇出口高度依赖海运，尤其需要通过霍尔木兹海峡。在当前局势紧张背景下，航运受阻，运费与保险费用上升，从而推高了到岸价。与此同时，在供应前景存在不确定性的情况下，市场还出现提前采购和囤货现象，进一步放大了价格波动。

独立大宗商品信息服务商ICIS数据显示，伊朗是全球主要甲醇出口国之一，去年出口量超过900万吨。与此同时，全球甲醇龙头企业梅赛尼斯CEO还表示，若再加上沙特、卡塔尔、巴林等中东国家，受影响的甲醇供应量还将增加约900万至1000万吨。综合来看，目前中东地区每年约有1800万至2000万吨甲醇供应受到限制。

在这一背景下，东南亚市场受到的冲击尤其明显。国际能源及大宗商品价格评估机构阿格斯数据显示，去年东南亚共进口约190万吨甲醇，其中大约40%来自中东。相关影响已向下游产业链传导，例如印尼的生物柴油生产就已受到波及。

印尼是全球最大的棕榈油生产国，其大量棕榈油需要借助甲醇加工后，才能转化为生物柴油并用于燃料掺混。因此，一旦甲醇价格上涨或供应受限，就会直接抬高生产成本，甚至压缩当地生物柴油产量。

据彭博社援引知情人士消息称，若供应中断持续，印尼库存可能很快下滑，生物柴油产量甚至可能从4月起无法满足政府规定的月度配额。

而生物柴油本身又是印尼能源供应的重要补充来源之一。当前中东冲突已扰乱石油和天然气运输，在传统能源供应趋紧的背景下，甲醇涨价又压缩了替代能源产出，进一步加剧了当地能源供应紧张局面。

甲醇价格维持高位波动

中国下游企业多方式应对

受中东局势影响，近期国内甲醇价格也持续攀升，现货甲醇价格一度突破每吨3300元。本周以来，价格仍在高位震荡。面对原材料价格波动，下游生产企业又是如何应对的？

记者了解到，我国甲醇自给率已超过八成，但仍有不到两成缺口依赖进口，且其中大部分来自中东国家。近期中东局势趋紧，海运运输不畅，进口甲醇到港量明显减少，价格也随之走高，较年内低点涨幅已超过50%。3月25日，国内甲醇现货价格报3140元/吨，周涨幅1.45%，月涨幅达46.2%。

由于甲醇属于易燃液体，运输需使用专用槽车，而且运输工具往往单向流动、返程空载情况较多，这也使得长距离运输成本偏高，约占甲醇价格的15%-30%。因此，港口沿岸的甲醇下游企业普遍更依赖通过海运到港的进口原料，受此影响，这些企业近期原料成本明显上升。

面对进口原料减少，不少下游企业正积极转向国内市场，寻求替代供应。在江苏连云港(4.970, -0.02, -0.40%)的一家化工企业，记者看到，不少甲醇罐车正在排队卸货。有司机告诉记者，他们最近运输甲醇的频次比平时增加了不少。

这家企业相关负责人也表示，过去其约六成甲醇原料依赖进口，目前正在提高国内甲醇采购比例，同时在仓库中储备了大量原料。随着近期甲醇下游乙烯、丙烯等化工产品价格走高，企业也将逐步提升产能负荷。

江苏连云港某石化集团大宗原料供应链部部长 刘勇：从去年底开始，我们依托仓储优势，始终保持甲醇高库存运行，采购采取国产加进口并行，多元化布局采购渠道。今年又新增了五家国产甲醇合约供应商，整体库存仍处于相对安全区间。

与此同时，国内煤炭资源具备优势，煤制甲醇产能基本能够满足国内下游企业需求。

国信期货研究所资深甲醇分析师 郑淅予：目前港口（进口）甲醇已经进入去库通道，但库存水平仍比往年同期高出35%。近期煤制甲醇利润有所提升，煤制企业开工意愿较强，开工率维持在八成以上，起到了“稳定器”的作用。