盘前要览：左右股市走向的利多与利空信息

专题：中国资产避险特征进一步显现 A股长周期慢牛行情值得期待

影响股市的利好和利空消息

宏观新闻

1、针对美国总统特朗普称将于5月中旬访华一事，外交部发言人林剑在3月26日例行记者会上回应表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领意义，中美双方正就特朗普总统访华事宜保持沟通。

2、近期，日本社会治安形势趋于紧张，涉及中国公民的违法犯罪案件频繁发生，在日中国公民面临的安全风险持续上升。外交部和中国驻日本使领馆郑重提醒中国公民近期谨慎前往日本，已在日本人员应密切留意当地治安变化，增强安全防范意识，做好自我保护。

3、在世贸组织第14届部长级会议期间，中方成功举办“助力非洲工业化：中国投资”高级别会议。商务部部长王文涛表示，自2026年5月1日起，中方将对所有与中国建交的非洲国家全面实行零关税政策。

4、巴基斯坦外交部长达尔26日表示，美国与伊朗的间接谈判目前正借助巴基斯坦传递信息。在这一背景下，美方提出了包含15项内容的停火协议，伊朗方面正在研究相关条款。

5、当地时间3月26日，多位美国官员及知情人士透露，美国国防部正在研究针对伊朗的所谓“终极打击”军事方案，相关选项可能涵盖地面部队投入以及大规模空袭等行动。

6、美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”发文称，“应伊朗政府请求，现宣布将针对（伊朗）能源设施的打击行动再次延后10天，推迟至美国东部时间2026年4月6日晚8点。”特朗普还称，伊朗正在与美方接触。美国将观察能否达成合适协议，并推动霍尔木兹海峡开放，否则伊朗将持续承受美国强力打击。特朗普同时表示，伊朗已允许10艘油轮穿行霍尔木兹海峡，作为一份“礼物”。

7、伊朗总统佩泽希齐扬在与马来西亚总理安瓦尔通话时表示，伊朗致力于彻底结束战争，并重申伊朗从未谋求拥有核武器。

8、据媒体消息，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里礼萨·坦格西里在针对伊朗阿巴斯港的一次空袭中身亡。有官员称，坦格西里负责霍尔木兹海峡封锁事务。对此，伊朗方面尚未作出回应。

9、商务部部长王文涛在喀麦隆雅温得出席世贸组织第14届部长级会议期间，会见美国贸易代表格里尔，双方围绕中美经贸关系以及多边、区域经贸合作等议题进行了深入交流。

行业新闻

1、国家医保局等8部门联合印发《加快建立长期护理保险制度实施方案》，单位职工参加长期护理保险的费用由用人单位和职工个人共同承担，并与职工基本医疗保险费一并缴纳。费率将依据国家层面基准费率合理确定，整体控制在0.3%左右，由单位和个人按相同比例分担，分别约为0.15%。

2、3月26日，市场监管总局召开2026年首次企业公平竞争座谈会，与五矿集团、中建集团、宁德时代(404.830, 2.33, 0.58%)、比亚迪(103.840, 0.70, 0.68%)、奇瑞汽车、滴滴、美团等企业负责人深入交流，听取意见建议。总局党组成员、副局长孟扬指出，要加强反垄断监管执法，强化企业合规指导，深入治理“内卷式”竞争，推进竞争领域制度型开放，并以更大力度支持企业拓展国际市场、实现高质量发展。

3、在博鳌亚洲论坛2026年年会上，星动纪元科技有限公司创始人陈建宇谈及机器人(14.800, -0.08, -0.54%)何时进入家庭场景时表示，未来3至5年，机器人将能够承担部分任务；5至10年，有望完成大多数任务。

4、中东局势冲突对全球供应链的影响，正由能源端进一步传导至化工产业链。作为衔接能源与制造业的重要原料，国际甲醇价格近期明显走高。

5、海关总署数据显示，2月PC（聚碳酸酯）行业进口量为5.31万吨，同比下降27.08%，创下自2009年1月以来的历史低位。此次进口量大幅回落，既受外围装置即将检修导致供应收缩影响，也与春节假期期间下游需求走弱密切相关。

6、在中关村(4.990, 0.08, 1.63%)论坛年会—RISC-V生态科技论坛上，中国科学院正式发布在RISC-V关键技术突破、产业协同创新和人才培养等方面的一系列重要成果，集中推出“香山”开源处理器与“如意”原生操作系统两项重要成果，并正式启动下一代芯片与操作系统联合研发工作。

公司新闻

1、中芯国际(96.900, 0.02, 0.02%)披露年报，2025年净利润为50.41亿元，同比增长36.29%。

2、华工科技(105.560, 0.21, 0.20%)公告称，公司已向北美头部4家客户送测1.6T FRO与1.6T LRO产品，近期将正式向N客户发出小批量样品。

3、沐曦股份(586.900, -18.91, -3.12%)公告，2025年净亏损7.9亿元。

4、中国海油(41.070, 0.14, 0.34%)公告，2025年实现净利润1220.82亿元，同比下降11.5%。

5、中国移动(93.260, -0.61, -0.65%)公告，2025年净利润1371亿元，同比下滑0.9%。

6、美团公告显示，第四季度营收921.0亿元，同比增长4.1%；第四季度调整后净亏损150.8亿元。2025年全年营收3648.5亿元，同比增长8%；全年净亏损233.6亿元。

7、山东黄金(37.390, -0.64, -1.68%)披露年报，2025年净利润47.39亿元，同比增长61%，拟每10股派1.8元。

8、万邦德(25.530, 1.86, 7.86%)公告称，石杉碱甲系列、多肽系列等研发项目具有高投入、高风险特征，未来产品市场竞争格局仍存在不确定性。

9、长飞光纤(253.240, -15.64, -5.82%)公告，数据中心内部及互连相关新型光纤产品当前占全球市场需求总量比例较低。

10、美诺华(39.180, 3.56, 9.99%)（维权）公告，JH389目前处于欧洲安全性试验阶段，尚未向相关监管机构提交试验数据。

11、中信证券(24.290, 0.16, 0.66%)公告，2025年净利润300.76亿元，同比增长38.58%。

12、*ST正平(9.280, 0.00, 0.00%)（维权）公告，3月10日至3月26日期间累计涨幅达57.56%，自今日起停牌核查。

13、*ST熊猫(5.870, -0.31, -5.02%)（维权）公告称，相关核查工作已完成，公司股票复牌。

14、海尔智家(21.650, -1.46, -6.32%)公告，拟以30亿元至60亿元回购A股股份。

15、中国太保(37.510, 0.42, 1.13%)公告，2025年净利润535亿元，同比增长19%。

16、首钢股份(4.670, 0.00, 0.00%)公告，正筹划通过发行可转债及支付现金方式购买子公司股权并募集配套资金，公司股票今起停牌。

17、辽宁能源(5.540, -0.60, -9.77%)公告，第四大股东深圳祥隆计划减持不超过1%的公司股份。

18、唯科科技(105.490, -8.76, -7.67%)公告，公司在光通信领域的产品主要包括MPO光纤连接头零部件及适配器等。

环球市场

国际油价显著上扬，WTI5月原油期货结算价报每桶94.48美元，涨4.61%；布伦特5月原油期货结算价报每桶108.01美元，涨5.66%。

国际贵金属价格走低，现货黄金收盘下跌2.78%，报4380.49美元/盎司；现货白银下跌4.5%，报68.1美元/盎司。

美股三大指数大幅收跌，纳指下跌2.38%，较历史高位累计回落逾10%，确认进入调整区间；标普500指数跌1.74%，道指跌1.01%。科技股普遍下挫，Meta跌近8%，创去年10月30日以来最大单日跌幅，AMD、西部数据跌超7%。热门中概股收盘普遍走低，纳斯达克中国金龙指数跌2.55%。小鹏汽车跌超6%，哔哩哔哩、百度跌超4%，阿里巴巴、蔚来跌超3%。

投资机会参考

1、固态电池产业化推进明显，太空算力开启新的叙事空间

近日，重庆太蓝新能源有限公司与雅迪科技集团有限公司合作取得关键进展，“2026雅迪冠能智能科技嘉年华”正式发布搭载量产半固态电池的高端电摩“雅迪冠能星舰Ⅱ-200L”，这意味着固态电池技术在两轮车应用场景实现商业化落地。

市场分析认为，曾被视作高端配置的固态电池技术，正逐渐走入大众日常出行领域。我国在固态电池战略布局方面始终保持前沿，并将其作为“锂电新技术”攻关重点。产业端方面，国内产业链布局完善，海外则加速争夺技术制高点。应用端方面，太空算力拓展了应用场景，带来新的叙事逻辑。太空储能市场的发展为固态电池产业注入新增长动能，按照应用场景测算，到2030年固态电池出货量有望达到100-200GWh。

2、在能源替代逻辑推动下，煤炭需求预期有望改善

行业媒体报道，3月26日邯郸市场炼焦煤价格上涨，低硫主焦精煤报1460元/吨，上涨60元/吨；低硫肥精煤报1570元/吨，上涨70元/吨，以上均为出厂价现金含税。

方正证券(6.890, 0.02, 0.29%)研报表示，地缘冲突加剧了原油供应担忧，在能源替代逻辑下，煤炭需求预期有望改善。2026年初，欧洲ARA三港煤炭库存已处于低位，若再次爆发能源危机，煤价或有重现2022年走势的可能。2022年危机初期，煤价率先上行，但涨至396美元/吨后出现回落。随着煤价升至高位，危机情绪一度缓和，但随着时间推移，欧洲各国能源短缺逐步显现，进而开启抢煤，推动煤价再次上涨并维持高位。2026年欧洲煤炭库存同样偏低，一旦危机形成并引发能源短缺，煤价有望像2022年那样维持高位运行。

停复牌

【停牌】

000959 首钢股份

002718 友邦吊顶(60.600, 0.00, 0.00%)

603843 *ST正平

300165 ST天瑞(5.290, 0.00, 0.00%)

605555 德昌股份(16.810, 0.00, 0.00%)

【复牌】

600599 *ST熊猫

公告速递

【热点】

易点天下(44.070, 0.47, 1.08%)：已向港交所提交H股发行及上市申请。

*ST熊猫：股票交易停牌核查结束，27日恢复交易。

*ST正平：将对股票交易情况进行核查，27日起停牌。

江南高纤(2.550, -0.03, -1.16%)：公司主营业务及产品毛利率没有发生重大变化。

长飞光纤：数据中心内部及互连相关新型光纤产品在全球市场需求总量中占比较小。

德昌股份：正在筹划实控人变更事项，27日起停牌。

首钢股份：筹划购买控股子公司股权资产，27日起停牌。

泰林生物(29.530, 1.63, 5.84%)：拟发行可转债募资不超过2.3亿元。

【经营业绩】

鼎龙股份(49.910, 4.68, 10.35%)：预计2026年一季度净利润同比增长70.22%—84.41%。

新强联(44.320, -1.59, -3.46%)：2025年净利润同比增长1151.44%，拟每10股派2.95元。

深圳华强(27.040, 0.37, 1.39%)：2025年净利润同比增长117.38%，拟每10股派1元。

鼎泰高科(173.680, -7.43, -4.10%)：2025年净利润同比增长91.14%，拟每10股派5元。

吉比特(369.850, 5.27, 1.45%)：2025年净利同比增长89.82%，拟每10股派70元。

潍柴重机(26.630, -0.12, -0.45%)：2025年净利润同比增长65.75%，拟每10股派1.16元。

微光股份(30.450, -1.47, -4.61%)：2025年净利润同比增长65.22%，拟每10股派3.5元。

山东黄金：2025年净利润同比增长60.57%，拟每10股派1.8元。

全志科技(34.910, 0.20, 0.58%)：2025年净利润同比增长57.2%，拟每10股转增2股派2元。

中芯国际：2025年净利润50.41亿元，同比增长36.3%。

国电南自(14.990, 1.36, 9.98%)：2025年净利润同比增长40.95%，拟每10股派2元。

法兰泰克(12.190, 0.46, 3.92%)：2025年净利润2.29亿元，同比增长37.35%。

晶合集成(27.600, -0.34, -1.22%)：2025年净利润7.04亿元，同比增长32.16%。

华安证券(5.610, 0.01, 0.18%)：2025年净利润同比增长41.92%，拟每10股派1.2元。

中信建投(21.500, 0.03, 0.14%)：2025年净利润同比增长30.68%，拟每10股派1.75元。

广哈通信(24.630, 0.28, 1.15%)：2025年净利润同比增长29.7%，拟每10股派2元。

恒玄科技(167.120, 9.69, 6.16%)：2025年净利润同比增长29%，拟每10股转增4股派14元。

特宝生物(68.810, 2.51, 3.79%)：2025年净利润同比增长24.61%，拟每10股派6.2元。

青岛银行(5.110, 0.00, 0.00%)：2025年净利润同比增长21.66%，拟每10股派1.8元。

光大证券(15.210, 0.02, 0.13%)：2025年净利润同比增长21.77%，拟每10股派1.74元。

广电计量(20.390, 0.29, 1.44%)：2025年净利润同比增长20.57%，拟每10股派2元。

中科环保(6.530, 0.00, 0.00%)：2025年净利同比增长19.04%，拟每10股派1元。

中国太保：2025年净利润同比增长19%，拟每10股派11.5元。

招商轮船(16.360, -0.33, -1.98%)：2025年净利润60.12亿元，同比增长17.71%。

金徽股份(15.960, 0.75, 4.93%)：2025年净利润同比增长15.29%，拟每10股派2.3元。

海天味业(39.700, 2.75, 7.44%)：2025年净利润同比增长10.95%，拟每10股派8元。

中国人保(7.400, -0.36, -4.64%)：2025年净利润同比增长8.8%，拟每10股派1.45元。

广东宏大(39.590, 1.03, 2.67%)：2025年净利润同比增长6.62%，拟每10股派4.5元。

青岛啤酒(62.190, -0.01, -0.02%)：2025年净利润同比增长5.6%，拟每10股派23.5元。

久远银海(16.680, -0.12, -0.71%)：2025年净利润同比增长4.92%，拟每10股派1元。

海尔智家：2025年净利润同比增长4.39%，拟每10股派8.867元。

中创物流(13.180, 0.35, 2.73%)：2025年净利同比增长3.22%，拟每10股派6.5元。

九芝堂(9.260, 0.51, 5.83%)（维权）：2025年净利润同比增长2.96%，拟每10股派3元。

江西铜业(43.220, -0.99, -2.24%)：2025年净利润同比增长2.41%，拟每10股派6元。

瑞丰银行(5.380, -0.20, -3.58%)：2025年净利润同比增长2.3%，拟每10股派2.1元。

新华文轩(13.580, 0.19, 1.42%)：2025年净利润同比增长1.53%，拟每10股派4.2元。

赛微电子(44.490, 1.47, 3.42%)：2025年净利润14.73亿元，同比实现扭亏，拟每10股派3.7元。

中远海能(22.760, -1.14, -4.77%)：2025年净利润同比下降0.11%，拟每10股派3.8元。

中国移动：2025年股东应占利润1371亿元，同比下降0.9%。

福莱特(15.940, 0.54, 3.51%)：2025年净利润同比下降2.59%，拟每10股派1.5元。

九阳股份(9.610, -0.37, -3.71%)：2025年净利润同比下降3.85%，拟每10股派1.5元。

潍柴动力(22.030, -1.75, -7.36%)：2025年净利润同比下降4.15%，拟每10股派3.74元。

云南铜业(17.970, -0.38, -2.07%)：2025年净利润同比下降7.31%，拟每10股派2.3元。

杭州解百(7.640, 0.09, 1.19%)：2025年净利润同比下降9.28%，拟每10股派0.84元。

新洁能(37.710, -1.34, -3.43%)：2025年净利润同比下降9.42%，拟每10股派1.91元。

有研硅(13.570, -0.13, -0.95%)：2025年净利润同比下降10.14%，拟每10股派0.55元。

驰宏锌锗(7.610, -0.24, -3.06%)：2025年净利润10.35亿元，同比下降19.91%。

青松建化(4.160, -0.07, -1.65%)：2025年净利润同比下降21.85%，拟每10股派1元。

金龙羽(27.210, -0.80, -2.86%)：2025年净利润同比下降23.65%，拟每10股派1元。

力合科创(8.800, -0.25, -2.76%)：2025年净利润同比下降27.95%，拟每10股派0.5元。

云南能投(14.030, 0.34, 2.48%)：2025年净利润同比下降64.99%，拟每10股派1.3元。

中集集团(11.290, -0.11, -0.96%)：2025年净利润同比下降92.57%，拟每10股派1.79元。

【中标合同】

万胜智能(21.070, 0.09, 0.43%)：预中标国家电网项目7094.54万元。

迦南智能(22.230, -0.81, -3.52%)：预中标国家电网项目约6303.82万元。

【增减持&回购】

海尔智家：拟以30亿元—60亿元回购公司A股股份。

泰林生物：拟以2000万元—4000万元回购公司股份。

航新科技(16.520, -0.06, -0.36%)：原控股股东李凤瑞计划减持公司不超过0.66%股份。

惠云钛业(8.770, 0.06, 0.69%)：朝阳投资计划减持公司不超过2.98%股份。

辽宁能源：深圳祥隆计划减持公司不超过1%股份。

【其他】

锡装股份(54.580, 1.91, 3.63%)：获得沙特阿美公司的供应商资质认证。

鼎泰高科：拟在东莞投资建设50亿元智能制造总部基地项目。

瑞联新材(40.530, -4.37, -9.73%)：拟使用8000万元剩余募资投建蒲城海泰高性能光电材料项目。

尤夫股份(6.230, -0.03, -0.48%)：终止实施年产1.6万吨浸胶帘子布及0.6万吨浸胶帆布项目。

光线传媒(14.910, 0.10, 0.68%)：与猫眼娱乐签署框架协议，将在IP衍生业务领域开展合作。

秦川机床(10.420, -0.15, -1.42%)：子公司拟投建新能源驱动电机减速器齿轮及轴系部件智能制造项目。

责任编辑：郭栩彤

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