美银证券下调青岛啤酒目标价至59.5港元 维持买入看法

美银证券在最新研报中表示，青岛啤酒（00168）业绩表现整体与市场预期相若，仍属具备潜在催化因素的高股息投资选择。该行基本维持对其2026及2027财年每股盈利预测，同时将目标价由63.5港元下调至59.5港元，并重申“买入”评级，主要因为青岛啤酒拥有稳固的高端品牌矩阵；

股息回报表现稳健，预计2025年接近6%； 另有三项催化因素或带动第二季出现潜在重估，包括餐饮渠道回暖、第二季销售旺季，以及6月举行的世界杯。

报告指出，2025年青岛啤酒的营收、净利润及核心净利润同比增幅分别为1%、5.6%及4.5%，而2025年第四季则分别下滑2.3%、6.4%及7.7%，整体大致符合预期。

责任编辑：史丽君

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