油价年内涨超60% 嘉年华下修全年业绩预估

随着油价大幅上行并开始改写行业预期，嘉年华的表现也凸显出宏观压力传导至利润端的速度之快。该公司把全年每股盈利预期下调至约2.21美元，低于去年12月给出的约2.48美元，也不及市场预计的2.35美元。此次调整发生在原油市场显著趋紧之时，受中东局势升级、能源设施遇袭以及霍尔木兹海峡运输几近停摆影响，西得州中质原油和布伦特原油年内累计涨幅均已超过60%，升至2022年以来高位。

这类压力正在迅速体现在成本端。嘉年华将今年燃料支出预估上调约三分之一至21.5亿美元，仅第二季度燃料成本预计就将达到6.1亿美元，高于此前预估的5.39亿美元。公司并未就燃料风险进行对冲，这意味着其盈利对后续油价波动可能更加敏感，也可能给增长带来压力，而此前市场原本预计其增长约为10%。不过，其核心业务表现依然优于预期，嘉年华录得自2020年以来最强劲的第一季度利润，超出公司自身指引和市场预测，管理层称这在一定程度上缓解了燃料成本上升的冲击。

投资者似乎也在重新评估风险。公司股价在开盘后曾一度下跌3.9%，而在本次业绩更新前，其年内累计跌幅已达17%。嘉年华是本轮油价急涨后首批披露业绩的大型邮轮企业之一，因此其表现或许也反映出整个行业将面临的更广泛影响。自伊朗相关冲突爆发以来，皇家加勒比游轮和挪威邮轮股价分别回落12%和20%。当前迹象显示，若能源价格继续维持高位，即便需求走势仍然稳健，邮轮运营商的利润率压力也可能难以消退。

责任编辑：张俊 SF065

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