光大期货：3月31日农业商品市场分析
蛋白粕：
（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）
周一，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)走势趋稳，交易者在美农业部即将发布的种植意向及季度库存报告前进行仓位调整。受美原油(607, -8.60, -1.40%)突破百美元影响，美豆油(7630, 36.00, 0.47%)走强。当周美豆出口检验数据偏弱，巴西大豆收割持续推进，但整体进度慢于往年同期。北京时间4月1日凌晨将公布关键报告，市场预估美豆播种面积升至8554.9万英亩，季度期末库存上调至20.63亿蒲式耳，均构成利空。国内蛋白粕价格震荡上行，延续近弱远强结构。生猪现货价格出现回落迹象，叠加产能去化节奏加快预期升温，压制豆粕(3111, 18.00, 0.58%)终端需求。现货成交清淡。建议短线操作。
油脂：
（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）
周一，BMD棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油上涨，主因印尼确认年内推进B50生物柴油政策，叠加原油走高提供额外支撑。外围油脂市场同步走强亦提振情绪。市场正等待马来西亚月度出口数据指引，此前高频数据显示其3月1—25日出口环比增长38.4%—50.6%。印度已宣布暂停毛棕榈油等七类农产品衍生品交易至明年3月底。国内市场油脂价格跟随外盘上扬，进口成本抬升仍是主导逻辑。现货价格随盘波动，豆棕价差扩大至1000元/吨以上，抑制棕榈油消费积极性。大豆压榨量预计下滑，豆油库存有望下降，现货基差维持强势。横向比较，棕榈油表现强于豆油与菜籽(5208, 89.00, 1.74%)油。终端采购趋于谨慎，以按需补库为主。油脂整体运行区间上移，策略上可轻仓试多。
生猪：
（孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）
周一，生猪期货主力2605合约低位窄幅整理，收盘微涨0.4%，报10005元/吨；远月2607合约则下跌1.03%。现货端，卓创资讯显示，全国生猪日均价为9.42元/公斤，较前日微涨0.04元/公斤；河南作为基准交割地，均价达9.52元/公斤，环比上涨0.12元/公斤；四川小幅走弱，广东持稳，辽宁与山东略有回升。屠宰企业需求未见明显改善，成交氛围平淡；局部地区存在二次育肥补栏行为，对猪价形成阶段性托举；加之临近月末月初，养殖方出栏节奏放缓，支撑短期价格小幅反弹。近月合约逼近10000元/吨心理关口，技术性支撑显现；而远月合约受升水收敛影响承压下行。在供应压力实质性缓解之前，猪价仍将维持偏弱态势，需重点关注饲料成本变动及关联商品价格波动带来的传导效应。
鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)：
（孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）
周一，鸡蛋期货主力2605合约触及前期震荡区间上沿后回调，终盘收跌1.4%，报3453元/500千克。现货方面，卓创统计显示，全国鸡蛋均价为3.39元/斤，环比下挫0.03元/斤；产区中，宁津粉壳蛋3.25元/斤（-0.1元/斤），黑山褐壳蛋3.2元/斤（持平）；销区中，浦西褐壳蛋3.53元/斤、广州褐壳蛋3.6元/斤，均维持稳定。短期内产区蛋价或呈现分化格局——部分区域企稳，部分继续承压；销区到货量较前日有所增加。终端采购节奏平稳，下游备货意愿不强，推动蛋价由涨转跌。当前供给端仍对价格构成压制，整体维持区间波动；但成本支撑增强，期价底部逐步抬升。短线宜择机参与，重点关注今日卓创公布的在产存栏数据及外部商品价格联动影响。
玉米(2388, 9.00, 0.38%)：
（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）
周一，玉米期货减仓回落。主力2605合约下探过程中，空头主力大幅减仓，阶段性缓解下行压力。周末东北地区玉米价格偏弱，北方港口库存小幅累积，深加工企业收购价普遍下调。部分贸易商出货意愿增强，价格或以小幅震荡整理为主。华北地区玉米价格亦呈弱势，前期涨幅促使贸易商出货积极性提升，叠加部分主体存在仓容压力，市场供应相对充裕，短期价格稳中偏弱。销区玉米价格则整体走强，期现联动明显，区域间表现略有分化。饲料企业刚需补库持续，但采购态度普遍审慎。小麦拍卖放量，替代窗口开启，分流部分玉米需求，市场交投氛围清淡。总体来看，产销区价格走势分化，市场心态不一，期货主力合约上方阻力加大，短线建议以逢高试空为主。
责任编辑：李铁民
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