英伟达投资者在第一季度遭遇了意料之外的低迷表现

提醒：无论是在科技股还是其它金融资产领域，投资者都难以忽视市场波动带来的风险。

尽管英伟达（NVDA）在2023年股价整体呈现上涨趋势，但在第一季度却遭遇了显著的跌幅，表现远逊于标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数。

第一季度末，英伟达股价跌破了200日移动均线这一关键心理位，该均线在3月中旬已经失守。

尽管在2025年英伟达的股价涨幅达到38.9%，但这一涨幅仅仅是标普500指数16.4%涨幅的两倍多。

唯一值得庆幸的是，英伟达的业绩表现并不是“最好的七只股票”中第一季度表现最差的公司。这一“头衔”实际上归属于特斯拉（TSLA），其股价下跌了24%。

尽管英伟达在3月初举办了2026年图形技术大会（GTC），并由首席执行官黄仁勋宣布了高达1万亿美元的收入储备订单，但投资者的反应依然显示出“见利好出货”的倾向，质疑其高估值中是否已经透支了增长预期。

英伟达还面临着其他方面的阻力。虽然公司在人工智能训练芯片市场占据主导地位，但在向人工智能推理转型的过程中，变现速度的不确定性越来越大。

分析师们正在等待更多的数据和证据，以验证布莱克韦尔 Ultra芯片的出货量是否能够推动业绩超预期，以及近期收购Grok的交易是否具备战略价值。

摩根大通的分析师哈兰·苏尔在研报中表示，英伟达正通过扩大布莱克韦尔系列（GB200+GB300）产能，并准备于2026年下半年量产薇拉·鲁宾平台来持续扩大业务规模。然而，财报发布后的股价表现显示，投资者仍对英伟达的前景持谨慎态度。

与此同时，“史诗狂怒行动”引发的市场波动导致资金从微软、元平台等高贝塔科技股大量撤出，转向投资能源、国防等实体类避险资产。

投资百科主编迦勒·西尔弗在雅虎财经《开盘竞价》节目中指出，个人投资者普遍将目光投向那些近期遭遇大幅回调但过去半年表现强劲的股票，如“壮丽七股”和FAANG类股。尽管他们依然坚守这些股票，但我们很想知道这份耐心会持续多久。

责任编辑：郭明煜

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