高盛上调中国银行目标价至5.35港元 预计净息差降幅减缓

高盛发布研究报告，调升中国银行(5, 0.03, 0.60%)（03988）2026至2028年的平均拨备前利润及税后净利润预测，增幅分别为0.6%和0.4%，以此反映去年第四季度业绩及管理层指引。中行H股的目标价格从4.95港元提高到了5.35港元；中行（601988.SH）A股的目标价格也从6.54元人民币提升至6.69元人民币；AH股均保持“买入”评级。

中国银行在去年第四季度的业绩超出预期，其拨备前利润和税后净利润分别同比增长了8%和5%，分别高于该行预测8%和3%。管理层在业绩发布会上指出，由于资产收益率稳定以及存款重新定价降低了融资成本，预计2026年的净息差收窄幅度将显著减少，净利息收入有望实现正增长。通过优化资产负债结构，美联储降息的影响预计将为中性，不会对净息差造成负面影响。

责任编辑：史丽君

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