美股反弹源于空头回补而非地缘局势缓和

部分华尔街主要交易团队指出，临近季度末市场极度看空的持仓状况，才是推动周二美股强劲反弹的关键原因，并非投资者对伊朗冲突前景的看法出现根本性变化。

标普500指数周二涨幅达到2.9%，创下自去年5月以来的最大单日升幅。这一涨势在周三延续至亚洲市场，当地股指录得近一年来最大涨幅，背景是美国总统特朗普 overnight 表示伊朗冲突有望迅速终结。欧洲主要股指同步上扬约2%。

高盛(845.99, 38.39, 4.75%)与摩根大通(294.16, 10.39, 3.66%)的交易专家认为，当前行情本质上属于轧空行情：股市急剧回升更多源自各类投资者平仓看跌头寸。

此前对冲基金及CTA等趋势策略基金持续大规模做空股市。交易部门同时预期，月末时点养老基金会向股市注入大量资金；另外，期权做市商持有的负面gamma头寸在周二到期，移除了一个压制因素，形成额外上涨助力。

概括来说，短线资金一直在寻找触发涨势的导火索，而特朗普提及冲突可能在两至三周内告终，已经足够充当催化剂。

纳斯达克(21590.6286, 795.99, 3.83%)100指数当天攀升3.4%，“科技七巨头”总市值增长超过7000亿美元，为2020年以来第三高的单日增幅。基准布伦特油价跌破每桶100美元关口。用于衡量美股波动程度的VIX指数本周至今已回落逾6点。

摩根大通工业行业销售主管Paige Hanson评论道：“投资者几乎从冲突开始之初便下注能找到退出机制，但从资本市场或全球经济角度出发，核心问题在于明确何种事件才能真正促使人们重新审视风险水平并降低衰退预期。就我们关注的股市和全球经济走向而言，如何界定这场冲突的‘终结’至关重要？”

虽然股指表现出强势格局，但个股成交规模并未同步放大。高盛交易人士评价称，依据总体交投热度评判，周二市场活跃度评分仅为4分（满分10分）。

高盛衍生品交易部门观察到标普500指数、纳斯达克指数、VIX以及ETF中存在“显著对冲头寸被平仓”的现象。交易员Shayna Peart透露，伴随交易时段推进，“平仓行为不断发生”。

若本轮上涨希望延续，投资人或许需见到更多关于局势缓解的具体方案与清晰指引。白宫发言人卡罗琳·莱维特宣布，特朗普计划于当地时间周三晚间九点发布战况更新。

交易者重点关注的问题涵盖霍尔木兹海峡何时能恢复航行、油价下滑的程度与时长等议题。此外，即将来临的财报季节也将提供线索，帮助研判此次冲突对一季度盈利表现及宏观经济的影响。

摩根大通Brian Heavey表示，该行科技与传媒板块交易员反馈周二资金流动整体平稳，负gamma持仓协助推高了各大指数。

他补充说：“从我们监测的资金动向来看，目前尚无证据显示这不是一次典型的超跌反弹行情——至少现阶段还不是。”

责任编辑：何云

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。