保险业“黄金时代”背后的深层原因

■冷翠华

近期，A股上市险企陆续发布了2025年的经营数据，亮眼的成绩单展现了行业的强劲韧性。然而，今年一季度，A股保险板块依旧承压，显示出市场对险企未来表现的隐忧。

实际上，保险业如今正处于高质量发展的新阶段。在刚刚结束的2025年度业绩发布会上，中国人寿(37.020, 0.68, 1.87%)、中国人保(7.490, 0.22, 3.03%)等头部企业高管一致认为，“十五五”期间保险业将迎来发展“黄金期”。

笔者认为，这一判断并非来自短期红利的叠加，而是基于宏观经济、市场需求、政策扶持和技术革新四大核心逻辑。

宏观经济稳步向好，为行业发展奠定了坚实基础。我国经济基本面稳健、增长潜力巨大。“十五五”规划明确指出，要实现经济社会高质量发展的显著成果，“为到2035年人均GDP比2020年翻一番、达到中等发达国家水平奠定基础”。经济的持续稳定增长不仅为保险行业提供了良好的环境，还将推动需求不断升级。

政策精准助力，为行业发展提供保障。“十五五”规划27次提到“保险”，将其纳入多层次社会保障体系的核心部分。在投资端，监管部门优化政策，鼓励险资发挥长期资本优势，深度参与新质生产力发展，为资产端收益稳定提供支撑，促进保险业高质量发展。

需求结构升级，为行业打开新增长空间。目前，我国人均GDP已连续三年超过1.3万美元，居民财富逐步增加，但保险深度和密度与发达国家相比仍有较大差距，保障需求释放的空间广阔。同时，人口老龄化加剧，养老、健康、长期护理等民生需求持续增长。随着财富管理意识增强，理财需求正从单一储蓄转向“保障+增值”双驱动模式。

科技赋能，重塑行业运营方式。以人工智能为代表的数字化技术正在深入渗透保险全流程，助力行业降本增效与模式创新。科技不仅优化了定价、核保、理赔等传统环节，还扩大了客群范围和可保边界，推动行业从“产品导向”向“风险管理+综合服务导向”转型。

发展的“黄金期”已经到来，保险业唯有主动作为、精准发力，才能将巨大的市场潜力转化为实际业绩。

在笔者看来，险企首先应聚焦国家战略，与实体经济同频共振。险企可以跳出传统业务思维，在服务国家战略中寻找机遇、提升价值。值得关注的是，“十五五”期间我国现代化产业体系加速构建，新兴产业和未来产业发展壮大，为保险业提供了广阔的拓展空间。例如，在航空航天、低空经济等新兴领域规模化发展中，保险既能提供风险保障，也能挖掘长期投资机会。

其次，要加强资产负债协同，筑牢稳健经营底线。在抓住行业机遇的同时，险企需清醒认识市场利率下行等潜在挑战，进一步强化资产负债匹配管理。在负债端，以价值为核心优化产品结构，严控利差损风险；在资产端，坚持“长钱长投”理念，加大权益类资产和另类资产配置力度，提升长期收益稳定性。

最后，要深化创新驱动，释放长期增长动力。当前，不少险企已加大科技投入，提出“AllinAI”或“AIinAll”的战略。未来，险企需深化科技与业务的融合，通过AI优化全流程，创新产品形态，探索服务模式革新，推动风险管理从“事后理赔”向“事前防范、事中减量”转变，让科技成为高质量发展的核心引擎。

站在新的起点，展望“十五五”，险企唯有主动融入国家发展战略，强化资产负债协同管理，深化科技创新与业务融合，才能实现从“规模增长”向“价值增长”的跨越，为中国式现代化建设贡献更坚实的金融力量。