前央行官员警示中东冲突或致日本经济滞胀

前日本央行官员、乐天证券经济研究所首席经济学家Nobuyasu Atago周四指出，中东冲突可能导致日本面临供应短缺和需求下降的风险，而日本央行可能因关注通胀压力而忽略这些问题。

由于中东冲突推高油价，日元贬值增加进口成本，日本央行近来一系列鹰派言论使市场预期其4月份加息的概率约为70%。

尽管日本央行在3月份保持利率不变，但决策者们正讨论是否进一步加息，一些人担心央行可能在应对通胀风险方面行动迟缓。

Atago警告称，石油提炼过程中产生的石脑油和其他化工产品可能出现短缺，这将带来更大风险并对经济造成伤害。

“就像自然灾害一样，我们应关注商品流通的中断，而非价格上涨的程度，”Atago说。

“日本央行应考虑如何向市场注入流动性，防止经济衰退和企业破产，而不仅仅是4月份是否加息。”

自美以对伊朗采取军事行动以来，市场持续动荡。这场冲突实际上关闭了霍尔木兹海峡，该海峡是全球约五分之一石油和天然气运输的重要通道，导致油价上升。

周四，美国总统特朗普承诺将对伊朗发动更强力的打击，这使人们对于冲突迅速结束的期望破灭，进一步加剧了依赖中东石油和石脑油进口的国家如日本的困境。

石脑油主要用于石油化工领域，在蒸汽裂解装置中裂解以生成乙烯和丙烯——这两种原料是塑料、合成纤维及其他产品的基础。

Atago表示，石脑油短缺将影响工厂生产，对整体经济的负面影响将从本季度开始显现。

他指出，尽管政府数据显示日本制造商预计3月份产量将增长3.8%，但实际产量可能会下降，因为预测未考虑到冲突的影响。

他还提到，政府为减少燃料消耗而对经济活动实施的任何限制，也可能损害日本从5月起的旅游旺季的需求。

Atago表示：“日本今年夏天可能出现滞胀，即物价上涨而经济增长放缓。”

他还提到，日本央行可能通过其全国分支收集有关石化企业的运营数据，这些数据可能会反映在周一发布的地区经济报告中。

但他认为，这些数据可能无法说服日本央行的鹰派决策者改变立场。

Atago说：“在这样的时期，决策者需要听取企业和普通民众的声音。然而，由经济学家组成的日本央行并不擅长倾听民众的意见。”

责任编辑：于健 SF069

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