通用汽车销量下滑股价走低，高利率与油价压制需求

通用汽车(72.81, -2.23, -2.97%)（General Motors）周四发布2026年第一季度美国市场交付数据，销量同比下滑约10%，未达市场预期，导致盘后股价下跌。当前高利率与能源成本上升持续抑制消费者购车意愿。

一季度销量数据

通用汽车披露，2026年第一季度美国市场交付量为626，429辆，较去年同期的693，363辆减少9.7%。管理层将年初销售疲软归因于严寒天气，影响了客户购车积极性及经销商到店人数。

不过，公司指出3月份销售已显著回暖。随着气候转暖，展厅客流和实际成交均出现强劲反弹，显示需求更多是延迟释放而非根本性萎缩。

市场份额亮点

尽管整体销量下降，通用汽车仍稳居美国汽车市场销量首位。公司在全尺寸皮卡等高利润细分市场的份额进一步提升，并维持美国第二大电动车供应商地位，凯迪拉克电动车销量同比增长20%。

股价表现

通用汽车周三收于75.04美元，上涨0.72%。但公布数据后，周四早盘股价下挫3.2%。今年以来，其股价累计跌幅约为7%。

高利率与油价的双重压力

分析师认为，宏观经济因素正抑制汽车消费。一方面，美国联邦电动车税收抵免已于2025年9月终止，取消每车7，500美元补贴，打击电动车购买热情；另一方面，中东局势紧张推高油价，布伦特原油突破每桶107美元，汽油价格上涨可能削弱消费者对燃油车尤其是高油耗车型的购买意愿。

机构展望

尽管短期承压，华尔街仍对通用汽车保持乐观。TipRanks数据显示，19位分析师中有15人给予“买入”评级，3人“持有”，1人“卖出”，平均目标价为95.50美元，较现价有约27%上涨空间。公司将于4月28日发布完整财报，市场预计EPS为2.60美元，营收达437亿美元。

责任编辑：张俊 SF065

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