ETF总规模失守5万亿元，黄金产品再成资金避风港

每经记者|彭水萍每经编辑|赵云

3月30日~4月3日，A股继续处于调整阶段，主要股指呈现先升后落走势，沪深300指数周跌1.37%，中证A500指数下跌1.76%，科创50指数下挫3.42%；港股方面，恒生指数止跌回升，本周上涨0.66%，但科技网络股仍然承压，恒生科技指数下跌2.07%。

本周ETF市场上演了一场典型的“跷跷板”行情。一方面，A股、港股科技等核心指数持续回调，直接拖累全市场ETF总规模跌破5万亿元关口，股票型ETF年内缩水更是超过万亿元；另一方面，避险资金则迅速转向，再次流入黄金与债券资产。

在这样的市场环境下，ETF市场再度呈现“黄金领跑”格局，黄金类ETF一举占据单品增量榜前四位，华安黄金ETF单周吸金高达86亿元。与此同时，债券型ETF同样持续获得避险资金关注，海富通基金近三周逆势吸纳170亿元。

本周权益市场延续调整，股票型ETF规模减少788亿元，年内累计缩水已超过1万亿元。虽然商品和债券市场同步回暖，但全市场ETF总规模仍跌破5万亿元，降至4.98万亿元。从数量来看，Wind数据显示，截至4月5日，本周新成立16只ETF，其中股票型ETF有12只，其余4只为跨境ETF；至此，上市ETF总数达到1475只。

从具体规模变化来看，本周商品型ETF和债券型ETF分别增加180.92亿元和105.03亿元，成为避险情绪升温背景下资金的重要去处。不过，在跷跷板效应影响下，权益市场资金依旧持续流出，股票型ETF和跨境ETF分别减少788.01亿元和30.43亿元；货币型ETF则小幅减少2.13亿元。

今年以来，截至4月5日，全市场ETF年内累计缩水10413.37亿元，其中股票型ETF年内减少规模已超过万亿元，债券型ETF缩水额收窄至619.27亿元，跨境ETF年内缩水339.33亿元。相对而言，商品型ETF年内规模增加729.12亿元，货币型ETF则微降2.49亿元。

在ETF挂钩指数方面，本周TOP20指数中仍然只有4只指数实现规模增长，宽基指数对应ETF规模缩水依然靠前。

具体来看，本周挂钩ETF规模实现增长的4只头部指数分别是SGE黄金9999、纳斯达克100、港股通创新药和红利低波指数。其中，SGE黄金9999指数挂钩ETF规模增长165.6亿元，主要受益于黄金类ETF本周明显反弹；港股通创新药指数挂钩ETF规模也增加超过50亿元，在各类股指中表现最佳，这主要得益于本周港股生物医药板块集体走强。

与此同时，本周有两只宽基指数挂钩ETF规模缩水超过100亿元，中证A500指数成为本周“缩水最多”的指数，一周减少超过130亿元，沪深300指数缩水118亿元。此外，港股通互联网和中证500指数挂钩ETF规模分别减少48.4亿元和47.89亿元，整体表现同样偏弱。

从年内变化情况看，沪深300指数挂钩ETF规模累计缩水6349.41亿元，最新规模为5506.17亿元；中证1000、上证50指数挂钩ETF年内缩水额分别达到1393.01亿元和1113.52亿元。另一方面，SGE黄金9999、细分化工和恒生科技指数挂钩ETF年内规模均增长超过100亿元，分别增加586.87亿元、213.3亿元和138.35亿元。

管理机构方面，本周TOP20管理人中共有5家实现ETF规模增长，分别是华安基金、海富通基金、汇添富基金、博时基金和银华基金。本周排名变化也主要由这些机构带动，其中，华安基金借助黄金ETF的强劲反弹重返前十，华宝基金则相应滑落至第11位，海富通基金超过银华基金升至第12位，其余排名没有变化。

从具体规模变动来看，首先仍需关注海富通基金，该机构本周ETF规模继续增加46.63亿元，虽然未能继续拿下“增量王”，但近三周持续增长势头依旧明显，累计吸金已超过170亿元，并顺势成为年内规模增长最多的机构。华安基金则上演“强势回归”，本周ETF规模增长68.78亿元，再次夺得周度“增量王”。此外，银华基金ETF规模也已连续三周增长，不过累计增幅相对有限。汇添富基金和博时基金ETF规模本周分别增加29.59亿元和15.64亿元。

另一方面，华夏基金本周ETF规模减少116.73亿元，华泰柏瑞、南方基金和易方达基金分别减少95.29亿元、93.77亿元和88.32亿元，头部机构仍未摆脱持续缩水局面。此外，华宝基金和嘉实基金本周缩水额也都超过50亿元。

从年内规模变动来看，截至目前，共有3家机构ETF规模年内增长超过100亿元，分别为海富通基金、国泰基金和华安基金，增量依次为344.6亿元、152.26亿元和104.5亿元。另一方面，华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞ETF规模年内缩水额分别达到2787.54亿元、2507.95亿元和2202.18亿元；此外，南方基金和嘉实基金ETF规模年内分别缩水1365.03亿元和1170.71亿元。

从头部产品来看，本周TOP20中有4只产品实现规模增长，且全部为黄金类ETF。同时，本周TOP20产品的排名变化也主要来自黄金类ETF，例如博时黄金ETF由第14位升至第13位，易方达黄金ETF上升1位至第15位，国泰黄金ETF则上升2位至第16位。

具体到规模变动方面，本周黄金类ETF整体反弹，华安黄金ETF单周增加86.5亿元，成为本周“增量王”。此外，国泰黄金ETF、易方达黄金ETF和博时黄金ETF分别增长23.12亿元、21.43亿元和20.13亿元。

另一方面，本周华泰柏瑞沪深300ETF和富国中证港股通互联网ETF缩水均超过40亿元，南方中证500ETF缩水超过30亿元，规模下滑较为明显。

从年内规模变动来看，华安黄金ETF和国泰黄金ETF年内增量都已超过100亿元，分别为226.17亿元和119.58亿元。此外，博时黄金ETF和易方达黄金ETF分别增加81.56亿元和70.93亿元。

另一方面，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和嘉实沪深300ETF年内缩水额分别为2225.97亿元、1636.14亿元、1387.52亿元、1092.36亿元和1050.53亿元。

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