神经分泌拟29亿美元收购Soleno，溢价34%

神经分泌生物科学（Neurocrine Biosciences，NBIX）计划斥资29亿美元收购Soleno Therapeutics（SLNO ）。此举意在强化其在罕见遗传病市场的版图。根据协议，Neurocrine将以每股53美元的价格进行收购，比Soleno前一个交易日的收盘价高出34%。目前双方董事会均已通过此提议，交易预计在90日内完成，资金来源为现有现金及部分可偿还债务。这显示出Neurocrine在扩充产品管线时，采取了审慎且结构化的资金运用策略。

通过此次并购，神经分泌将把Soleno每日一次的药物Vykat XR纳入麾下。该药主要用于治疗与普拉德-威利综合征有关的暴食症，这是一种导致患者长期饥饿的遗传性疾病，需严格控制饮食。Vykat于去年获批用于四岁以上患者，2025年营收达1.904亿美元，预计未来销售额将攀升至4亿美元左右。该药物有望与神经分泌现有的Ingrezza和Crenessity等药物并肩，在内分泌和罕见病领域贡献可观收益。

市场表现呈现出两极分化的态势。Soleno股价在盘前交易中飙升了39%，而Neurocrine则下挫了2.7%，暗示尽管交易战略匹配度高，但部分投资者对估值仍存疑虑。Stifel分析师Paul Mathews在报告中指出，Soleno同意此价格出售“略感意外”，但他认为Vykat的成长性意味着Neurocrine可能达成了一笔划算的交易，不过短期市场情绪仍将取决于后续的执行与整合效果。

编辑：张俊 SF065

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