车身域控制器龙头与热流道“小巨人”今起申购

4月7日，投资者可参与申购沪市主板的埃泰克（603293.SH），以及北交所的恒道科技（920177.BJ）。

埃泰克是一家聚焦汽车电子智能化方案的供应商，主营车身域、智能座舱域、动力域和智能驾驶域等汽车电子产品的研发、制造与销售，并同时向客户提供汽车电子EMS及技术开发服务。

在技术层面，埃泰克依托长期技术创新与产品迭代，已建立起覆盖产品正向研发、检测验证及智能制造的全流程自主创新体系。在车身域控制器方面，公司实现了整车控制功能的技术突破、系统搭建、整车匹配以及软硬件一体化自主研发，成为国内少数能够提供车身控制全栈解决方案的汽车电子企业之一。

在客户资源方面，经过二十多年的持续发展，埃泰克已积累起涵盖自主品牌整车企业、新势力车企及汽车零部件厂商在内的广泛客户基础。其中，自主品牌整车企业主要包括奇瑞汽车、长安汽车(10.030, 0.05, 0.50%)、长城汽车(20.760, -0.11, -0.53%)、上汽集团(14.080, -0.23, -1.61%)、吉利汽车、北汽集团、东风汽车等；新势力客户主要包括理想汽车、小鹏汽车和零跑汽车等。此外，公司还通过向博世等企业提供汽车电子EMS服务，使产品最终应用于沃尔沃、奥迪等知名整车品牌。

从市场表现看，根据高工智能汽车研究院统计，埃泰克在2024年中国市场（不含进出口，下同）自主品牌乘用车前装标配车身（域）控制器（含区域控制器）市场份额达到25.50%，连续三年位居第一，打破了国际汽车电子厂商在该领域长期主导的格局；其在中国市场乘用车前装标配遥控实体钥匙的份额为13.83%，排名第一；在中国市场自主品牌乘用车前装标配座舱域及显示屏总成领域的份额为6.41%，位列第三。

需要关注的是，埃泰克提示投资者，公司面临宏观经济及汽车行业波动带来的风险。公司业务发展与汽车产业景气度密切相连，而汽车行业受宏观经济环境影响较为明显，全球及国内经济的周期性变化都可能对我国汽车生产和消费产生影响。受政府鼓励政策出台以及车企加大促销力度等因素带动，2024年全国汽车产销分别完成3，128.2万辆和3，143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。尽管近年来我国汽车产销量保持增长态势，但在多重因素作用下，宏观经济发展仍存在一定不确定性。若未来全球经济环境恶化或国内经济增速放缓，将对我国汽车行业形成较大冲击，进而对公司生产经营和盈利水平带来不利影响。

恒道科技是一家专注于注塑模具热流道系统及相关零部件研发、设计、制造和销售的高新技术企业，也是国家级专精特新企业。公司核心产品为热流道系统，属于热流道注塑模具中的关键加热组件系统，广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰以及3C消费电子等领域。

技术方面，恒道科技深耕热流道行业多年，凭借持续的研发投入和工艺沉淀，形成了较强的技术积累，已掌握多色热流道系统技术、光导注塑模具热流道系统技术、热流道系统成型及流道排布分析技术、热流道系统无死角技术、热流道系统精准温控技术、热流道驱动系统控制技术等多项核心技术。其中，公司基于多色热流道注塑核心技术开发的“尾灯三色热流道系统”产品，获得“2023年度浙江省首台（套）装备”认定。

2023年至2025年，恒道科技的热流道系统产品主要服务于汽车领域，覆盖车灯、汽车内外饰等部件，另有少量产品应用于3C消费电子和家电等领域。经过多年市场拓展和客户验证，公司已积累丰富的客户资源，陆续成为国内外知名汽车主机厂、汽车零部件企业以及注塑模具厂的配套供应商。公司与比亚迪(99.010, -2.64, -2.60%)（002594.SZ）、安瑞光电之全资子公司）、嘉利股份（874616.NQ）、星宇股份(119.770, -1.41, -1.16%)（601799.SH）、海泰科(27.830, -0.69, -2.42%)（301022.SZ）、格力电器(37.470, -0.38, -1.00%)（000651.SZ）等知名企业建立了长期稳定的合作关系，产品最终应用于比亚迪、上汽大众、上汽通用、理想、蔚来、奇瑞等知名汽车品牌。

恒道科技也提示投资者关注行业竞争风险。长期以来，热流道行业主要被外资品牌占据主导地位。虽然公司依靠多年的技术沉淀和经验积累，逐步成长为行业内知名度较高、市场竞争力较强的生产服务商，但外资品牌热流道企业起步更早、业务规模更大、品牌影响力更强，目前仍掌握国内热流道市场的主要份额。近年来，随着内资品牌企业持续壮大，行业竞争不断加剧，公司在市场拓展过程中面临的竞争对手将逐渐增多；同时，如果外资品牌通过价格战等方式争抢市场份额，也可能对公司的经营发展带来不利影响。

（文章来源：21世纪经济报道）