霍尔木兹通行受阻 亚洲能源与供应链压力升级
华尔街见闻
伊朗革命卫队叫停两艘卡塔尔LNG运输船并迫使其返航，霍尔木兹海峡的实际封锁状态仍在延续；与此同时，沙特阿美将面向亚洲客户的原油溢价上调至较地区基准每桶高出19.50美元，刷新历史高位。高盛指出，这场能源危机已经迈入第三阶段——能源及化工原料成本的冲击，正加速向亚洲出口型经济体全面传导。
在两艘卡塔尔LNG船获准通行后又被伊朗革命卫队拦下折返的同时，沙特阿美也创纪录提高了面向亚洲市场的原油溢价。高盛因此警示，中东能源危机对亚洲供应链的影响，正在进入关键的第三阶段。
据媒体消息，伊朗革命卫队于周一上午拦截了两艘正前往霍尔木兹海峡的卡塔尔液化天然气运输船，并要求其停船待命。
这两艘船原本依据巴基斯坦斡旋达成的协议安排获准穿越海峡。若能顺利通过，它们将成为自2月28日美以对伊朗发动打击、地区冲突爆发以来，首批经由该海峡运输LNG的货船。船舶追踪信息显示，截至周一晚间，这两艘船仍停泊在阿联酋近海海域，未成功穿越海峡。
与此同时，沙特阿美宣布，将5月份销往亚洲的核心品种“阿拉伯轻质”原油溢价提升至较地区基准每桶高19.50美元，创下历史新高。卡塔尔方面，QatarEnergy首席执行官Saad al-Kaabi表示，伊朗的袭击已使卡塔尔17%的LNG出口能力受创，预计每年损失约200亿美元，受影响产能可能停摆三至五年。
高盛分析师Yulia Grigsby表示，这轮能源危机对亚洲供应链的传导已进入第三阶段——能源与石化原料价格上涨，正全面渗入亚洲出口导向型经济体的商品定价体系。
据媒体援引知情人士说法，伊朗革命卫队周一拦下了卡塔尔能源公司旗下“Al Daayen”号与“Rasheeda”号两艘LNG运输船，并命令其停止航行。这两艘船此前已在巴基斯坦主导的谈判机制下获得过境许可，原计划分别驶往中国和巴基斯坦。
船舶追踪资料显示，“Al Daayen”号调整航向后，目的地信号已重新指向卡塔尔拉斯拉凡港；“Rasheeda”号则将状态改为“待命”。两艘船均于2月下旬在拉斯拉凡港完成装货，其所载货物在海峡受阻期间已滞留超过五周。
此前，一艘日本LNG运输船“Sohar LNG”号曾顺利通过该海峡，其联合船东商船三井上周五已确认此事，但该船过境时并未载货。
霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的石油与LNG运输量。自本轮冲突爆发后，这条航道事实上已处于封锁状态。特朗普曾于3月26日表示，伊朗已同意放行10艘油轮通过，但此次LNG船遭拦截说明，相关安排在执行层面依旧充满不确定性。
据彭博获得的价格文件，沙特阿美将5月份发往亚洲的“阿拉伯轻质”原油官方溢价设定为较地区基准每桶高19.50美元，达到历史最高水平。不过，这一数值仍低于此前机构调查中交易商和炼厂预计的每桶40美元。
油品交易人士解释称，溢价未达到市场此前的高预期，部分是因为3月最后一周中东原油价格剧烈震荡后有所回落。更关键的结构性原因在于，沙特阿美目前已把出口通道由阿拉伯湾的拉斯坦努拉港，全面转向红海沿岸的延布港，而原油定价基准仍以拉斯坦努拉港装船为依据，这意味着额外运输费用需由买家自行承担。
阿美首席执行官Amin Nasser在3月10日电话会上表示，公司已暂停大部分中质和重质原油的生产，当前重点通过延布港销售轻质及超轻质原油。阿美通往红海沿岸的输油管道已达到700万桶/日的最大运力，目前原油日均出口约500万桶，相当于战前总出口规模的70%左右。
自冲突爆发以来，布伦特原油累计涨幅已超过50%。在海湾产油国中，沙特和阿联酋是仅有的两个拥有重要替代出口路线、可部分绕开霍尔木兹瓶颈的国家。
QatarEnergy首席执行官Saad al-Kaabi表示，伊朗袭击破坏了卡塔尔14条LNG生产线中的两条，以及两座气转液设施中的一座，导致每年1280万吨LNG产能停产，修复期预计长达三到五年，年损失约为200亿美元。
卡塔尔是全球第二大LNG出口国，其出口市场主要面向亚洲。QatarEnergy可能不得不针对发往意大利、比利时、韩国及中国的长期合同宣布不可抗力，持续时间最长或达五年。美国能源巨头埃克森美孚是受损设施的合作伙伴，分别持有“S4”生产线34%股权和“S6”生产线30%股权。
此次袭击的影响还波及其他能源产品：凝析油出口预计减少24%，液化石油气减少13%，氦气减少14%，石脑油和硫磺则各减少6%。al-Kaabi表示：“我从未想到卡塔尔——乃至整个地区——会遭遇这样的袭击，尤其还是来自一个穆斯林兄弟国家，并且发生在斋月期间。”
本轮冲突造成的破坏，已进一步扩散至多个海湾国家的能源基础设施。
科威特石油公司（KPC）表示，伊朗无人机袭击已对旗下设施造成“严重物质损害”，受袭目标包括科威特国家石油公司（KNPC）和石化工业公司（PIC）的相关设施，多地发生火情，目前应急队伍已将火势控制。此前，米纳艾哈迈迪炼油厂、米纳阿卜杜拉炼油厂以及科威特机场也曾遭受打击。
在阿联酋，阿布扎比鲁韦斯工业城的Borouge石化厂周日因拦截空袭后产生的碎片引发火灾，被迫暂时停产。Borouge由阿布扎比国家石油公司（ADNOC）与Borealis共同组建，名义产能约为每年500万吨聚烯烃。两天前，阿布扎比最大的天然气处理厂哈布山气体设施也因火灾被迫停运。巴林国家石油公司Bapco Energies也表示，一架伊朗无人机袭击了一处储存设施并引发火灾，目前火势已被扑灭。
伊朗半官方媒体法尔斯通讯社在上述袭击发生前数小时，曾公布一份“目标清单”，其中包括电力、水务、蒸汽设施以及石油、天然气、石化相关资产，PIC也在名单之中。
根据高盛分析师Yulia Grigsby的判断，此次中东能源危机对全球供应链的冲击，大致呈现三个递进阶段。
第一阶段是中东石油出口受阻，这在冲突初期就已出现。第二阶段则是关键市场进口规模收缩——随着2月下旬自中东启航的油轮陆续抵达目的地，这一影响在3月下旬开始显现。
目前，危机正进入第三阶段：能源及石化原料（包括塑料等）投入成本上行，正逐步传导至由亚洲出口导向型经济体主导的多个全球商品价格体系之中。
高盛的判断意味着，此次冲击正从能源市场向更广泛的制造业与消费品领域扩散，对深度嵌入全球供应链的亚洲经济体形成系统性压力。尽管伊拉克已获得伊朗豁免，并通知亚洲买家可以恢复装载，但买方仍在寻求对过境安全保障条款的进一步确认，短期内市场不确定性恐难消退。