乙二醇触及涨停：中东化工装置遇袭，聚焦关键时点

国泰君安期货市场研究员

陈骏昊

投资咨询证号：Z0021546

小长假结束后的首个交易日，化工品种再度呈现普涨格局，其中乙二醇(4641, -57.00, -1.21%)主力合约一度封住涨停，最终收于5706元/吨，刷新此前阶段高位。本轮上涨的核心催化在于中东地区重要石化装置接连遭受袭击，令市场对后续地缘局势演变及供应稳定性产生明显忧虑。

核心驱动：

1．化工装置连续遇袭：沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当日发生爆炸，并遭受大范围打击。朱拜勒是全球重要的石化生产重镇，石化产品年产量约6000万吨，占全球总产量的6%至8%，区域内汇集了多家国际大型企业项目。此前，以色列国防军曾发布声明称，其空袭了伊朗南部阿萨卢耶地区的一处大型石化综合装置。该装置是伊朗规模最大的石化综合体，年名义产能高达4840万吨，接近伊朗全国总产能的一半。声明还提到，以军已对伊朗两大石化综合体展开打击，使伊朗超过85%的石化产品出口能力受到严重冲击。化工板块供应端的扰动仍在进一步升温。

2．特朗普发出“最后通牒”警告：近期特朗普表示，伊朗局势是继续升级还是趋于结束，将取决于伊朗对其设定“最后期限”的回应，即美国东部时间7日20时（北京时间4月8日上午8点）。若未能在这一期限前达成协议，美方将摧毁伊朗的桥梁和发电设施。伊朗方面则依旧态度强硬，提出10项条件，重点包括：必须依据伊朗关切实现战争永久终止；并提出结束地区冲突、制定霍尔木兹海峡安全通行协议、推进战后重建及解除制裁等要求。随着“最后期限”临近，市场对于短期内达成协议的预期仍偏悲观；同时也要留意TACO交易出现的可能，特朗普曾于3月21日对伊朗发出过类似的两天最后通牒，但随后又延长了期限。

3．供应收紧+刚需补库预期：目前海内外乙二醇开工率继续下滑，亚洲地区乙二醇检修损失量不断增加，后续需关注进口缩减能否延续；需求端采购热情仍然不高，产销表现持续偏弱，不过当前聚酯产业链上下游库存去化较为明显，后续存在一定的刚需补库预期。

短期来看，仍需重点跟踪所谓“最后期限”过后的地缘变化。若中东地区化工装置继续遭遇严重打击，那么化工品供应端受影响的逻辑大概率仍会延续；若出现TACO情形，短期市场情绪或阶段性修复，但从中期角度看，仍要观察供需之间的博弈演变。

从盘面表现来看，乙二醇当前运行节奏仍以震荡偏强为主，可留意主力合约日线级别MA20附近的支撑效果，短线追涨存在一定风险，建议谨慎应对。

资料来源：期货日报、国泰君安期货研究所、公开资料整理

完稿时间：2026.4.7 15：30

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责任编辑：朱赫楠

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