宏观对冲基金3月惨败 中东战事引发巨额亏损

3月份宏观对冲基金业绩惨不忍睹，中东局势的动荡彻底推翻了通胀预期，致使多家业内巨头蒙受了巨大的经济损失。

据彭博社披露的一份投资者信函显示，赛义德・海达尔掌舵的木星基金（Jupiter Fund）在3月份亏损幅度高达12%，季度收益也随之缩水至13.4%。另有知情人士透露，布雷万霍华德主基金（Brevan Howard Master Fund）下挫6.6%，这已是该基金二十多年来遭遇的最糟糕单月表现。由于未获透露收益详情的授权，该消息人士要求匿名。

此外，迭戈・梅吉亚创立的陶拉资本管理公司（Taula Capital Management）录得8.6%的亏损，今年以来的累计跌幅扩大至7.6%；爱德华・德・朗格拉德掌管的EDL全球机遇主基金3月份跌幅达到11%。

针对上述亏损情况，海达尔资本管理、布雷万霍华德资产管理、陶拉资本以及EDL资本的发言人均表示拒绝发表评论。

前期押注宏观趋势的对冲基金曾表现亮眼，通胀与利率曾持续走低。然而，这一趋势在2月底突然终结——伊朗针对美以袭击的报复行动严重干扰了中东地区的油气运输，致使通胀与利率预期急剧攀升。

3月份欧洲利率市场经历了前所未有的剧烈震荡，交易员们面对冲突持续时间和影响范围的矛盾信号，难以准确评估能源价格飙升对经济的潜在冲击。

尚未查明海达尔基金3月亏损的确切缘由。根据投资者信函，截至2月底，这只高风险、高杠杆基金在大宗商品和股票上的仓位较重，外汇风险敞口较小。当时海达尔似乎已预见市场动荡，其观点是“各国央行将优先抑制通胀而非刺激增长”，这预计会导致“全球经济放缓，且这种影响在美国以外地区更为严重”。

与此形成鲜明对比的是，量化对冲基金成了少有的亮点。据消息人士透露，法国量化机构资本基金管理公司（Capital Fund Management）旗下两只最大基金当月盈利6%；文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）旗下两只基金也勉强实现了盈利。

D.E.肖集团上月同样取得了盈利。其旗舰多策略复合基金上涨2.2%，专注宏观策略的奥库鲁斯基金上涨3.9%，今年以来累计收益分别上升至4.9%和7%。

责任编辑：郭明煜

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