新版人身险“负面清单”发布，严控费率厘定与精算假设

人身保险产品的“负面清单”迎来更新。据中国证券报记者了解，金融监管总局近日向各人身险公司下发了《人身保险产品“负面清单”（2026版）》。业内观点指出，2026版“负面清单”主要涵盖产品条款表述、责任设计、费率厘定及精算假设、产品报送管理四大板块，旨在整治人身保险产品定价不实、精算假设脱离实际等乱象。

金融监管总局公布的数据显示，2025年保险业原保险保费收入约6.12万亿元，同比增长7.43%；其中，人身险原保险保费收入约为4.65万亿元，赔付支出约1.45万亿元。观察此次“负面清单”的修订重点，产品费率厘定及精算假设部分尤为关键，涉及分红险、健康险等产品。

回顾2025年，分红险规模增长迅猛，但部分保险公司销售误导问题亦不容忽视。对比《人身保险产品“负面清单”（2025版）》，最新版在费率厘定及精算假设方面新增了规定：分红型保险产品说明书中承诺的红利分配比例，超过了利益演示的分配比例水平。

业内人士分析，部分保险公司为了增强产品竞争力，向客户承诺更高分红比例，导致客户预期过高。实际上，保险业预定利率下调是大势所趋。目前，有保险公司下调分红险预定利率，以应对长期低利率环境，防范利差损风险，并对接定价动态调整机制。新版“负面清单”明确禁止保险公司向客户变相承诺更高红利预期。

生命表使用标准调整

中国人身保险业经验生命表是保险产品定价、准备金评估和风险管理的重要基石。《中国人身保险业经验生命表（2025）》自2026年1月1日起启用，涵盖养老类、非养老类等表。保险公司在厘定产品费率时，需结合《中国人身保险业经验生命表（2025）》及自身数据，依据产品责任特征，遵循审慎原则确定死亡发生率。

针对生命表使用，《人身保险产品“负面清单”（2026版）》列出的违规情形包括：生命表使用与《国家金融监督管理总局关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》要求不符；未按要求审慎判断产品主要责任并选择适用发生率表类别；健康险中包含的费用补偿医疗责任，与医疗费用相关的评估假设未按规定考虑医疗费用通胀因素。

针对健康保险，新版“负面清单”在产品责任设计方面也有新规。在《人身保险产品“负面清单”（2025版）》基础上，新版新增内容：医疗保险设置了过高的免赔额或过低的赔付比例；定额给付型医疗津贴产品保险金额设定过低。

聚焦长期险“报行合一”

在银保渠道快速扩张之际，监管部门持续推进保险业“报行合一”，细化银保渠道费用管理要求，推动行业高质量发展。在“报行合一”相关要求中，新版“负面清单”特别强调了长期险。

《人身保险产品“负面清单”（2025版）》指出：销售渠道同时报送“个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理”中的多个，不符合“报行合一”要求。在最新版中，该项表述调整为：长期险销售渠道同时报送上述渠道中的多个，不符合“报行合一”要求。

关于长期险，最新版“负面清单”还列出了其他问题情形：交费期间10年及以上的长期险，预定附加费用率集中在首年或前两年，与实际情况背离；长期保险产品交费期设计为2年交，存在假期交风险；长期保险产品利润测试投资收益率假设严重偏离公司投资能力及市场利率走势。