券商薪酬分化加剧：中信证券人均超81万，仍现千万年薪员工

随着各家券商年报陆续披露，券商高管与普通员工的薪酬情况也逐步显现出来。

2025年券商业绩普遍向好，员工收入也随之明显提升。贝壳财经根据相关数据梳理发现，在已经公布年报的29家券商中，超过九成的人均工资较上年增长，个别券商增幅甚至达到31%。其中，中信证券(24.200, -0.50, -2.02%)以超过81万元的人均薪酬排名第一。

不过，与员工收入普遍上升不同，高管层的“钱袋子”仍在收紧，接近八成券商管理层薪酬同比下降。但在部分券商披露的港股年报中，依然可以看到年薪过千万的员工身影。

“2025年券商薪酬呈现出明显的结构性分化。”盘古智库高级研究员江瀚在接受贝壳财经记者采访时表示，当前出现了“员工普遍上涨、高管小幅回落”的剪刀差现象，这反映出在金融供给侧改革持续推进的背景下，券商作为资本市场中介，其内部激励机制正由过去的“高管驱动”逐步转向“全员业务驱动”。

人均薪酬整体上涨，华安证券(5.580, -0.14, -2.45%)增幅超30%

中证协数据显示，150家券商在2025年共实现营业收入5411.71亿元，同比增长19.95%；实现净利润2194.39亿元，同比增长31.2%。

从数据来看，目前已披露2025年年报的29家上市券商净利润全部实现正增长，头部券商表现尤其突出。其中，有7家券商归母净利润突破100亿元，中信证券、国泰海通(16.540, -0.33, -1.96%)的归母净利润分别达到300.76亿元和278.09亿元。

29家A股上市券商人均薪酬最新变动

业绩显著改善，也推动券商员工薪酬同步走高。数据显示，在已披露年报的券商中，超过九成实现人均薪酬同比增长。其中，华安证券涨幅最高，为30.96%，兴业证券(5.810, -0.12, -2.02%)、中金公司(32.450, -0.46, -1.40%)、中原证券(3.990, -0.08, -1.97%)等多家券商涨幅都在20%以上，只有华鑫股份(13.900, -0.36, -2.52%)出现小幅下滑，降幅为3%。

整体而言，大多数券商的人均薪酬都在回升。东方证券(9.080, -0.17, -1.84%)、中国银河(12.680, -0.26, -2.01%)、华林证券(15.600, -0.63, -3.88%)、中信建投(21.340, -0.30, -1.39%)等券商人均薪酬增幅均超过10%，首创证券(16.130, -0.31, -1.89%)、申万宏源(4.640, -0.10, -2.11%)、中泰证券(5.990, -0.13, -2.12%)、光大证券(15.350, -0.24, -1.54%)、西部证券(7.180, -0.13, -1.78%)、中信证券、华泰证券(17.970, -0.34, -1.86%)、红塔证券(7.590, -0.13, -1.68%)、信达证券(16.460, -0.24, -1.44%)等多家券商的人均薪酬涨幅则大致维持在5%左右。

若看人均薪酬绝对值，中信证券以81.28万元排名首位，中金公司、广发证券(18.190, -0.42, -2.26%)等随后跟进，均超过75万元；申万宏源、华泰证券、东方证券、国投资本(6.780, -0.16, -2.31%)、兴业证券、中国银河的人均薪酬也都在60万元以上。

需要指出的是，国泰海通、国联民生(9.120, -0.14, -1.51%)由于合并带来统计口径变化，人均薪酬数据存在被高估的情况。若按2024年口径进行模拟合并测算，国联民生人均薪酬（不含福利）为51.37万元，同比增长24.0%；国泰海通人均薪酬约为70.98万元，与上年基本持平。

在已披露年报的券商中，人均薪酬最低的是中原证券，为32.95万元，较去年增长20.89%；湘财股份(9.280, -0.21, -2.21%)、华林证券、信达证券的人均薪酬则处于35万元至40万元之间。

广发证券管理层薪酬超4511万，再次居首

和员工薪酬普遍上涨相比，券商高管薪酬整体则表现出下行趋势。

从管理层薪酬总额来看，广发证券暂列第一，管理层薪酬总额为4511.9万元；中信证券和国联民生位列其后，分别达到2598.73万元和2478.22万元。

在已披露年报的29家券商中，接近八成的券商管理层薪酬同比下降。其中，国投资本降幅最大，达到43.97%；申万宏源、中国银河、华鑫股份等券商高管薪酬降幅都超过30%；华安证券、兴业证券、东方证券、方正证券(6.930, -0.11, -1.56%)、招商证券(15.570, -0.32, -2.01%)、首创证券、华泰证券、中信建投的管理层总薪酬降幅也都在20%以上，中信证券管理层薪酬同样回落了近10%。

29家A股上市券商管理层年度薪酬总额变动

记者统计发现，仅有信达证券、中原证券、国泰海通、华林证券、广发证券、西部证券、国联民生等少数券商管理层薪酬出现上涨，涨幅区间在1%至69%之间。

从金额排名前三的高管薪酬看，广发证券、东方财富(18.960, -0.53, -2.72%)两家券商的相关金额均超过1000万元，这也意味着部分高管个人薪酬已超过300万元。而在2025年，广发证券包括董事长、总经理在内共有10位高管薪酬超过300万元。

从“一把手”董事长薪酬来看，东方财富董事长以492.22万元位居首位；广发证券董事长随后，达到361.70万元。中信证券、招商证券、湘财股份三家券商董事长薪酬都超过200万元，另有不少券商董事长薪酬不足100万元。

总经理薪酬方面，东方财富、广发证券依然排在前列，也是目前仅有的两家总经理薪酬超过300万元的券商；华鑫股份、方正证券、国联民生等券商总经理薪酬则都超过200万元。

回看2021年，中信证券管理层薪酬总额一度高达1.66亿元；当时有12家券商掌门人薪酬超过300万元，其中，国金证券(8.380, -0.15, -1.76%)、兴业证券两家超过600万元，中信证券、东方财富两家超过500万元。同一年，还有6家券商总经理薪酬超过500万元，其中中信证券总经理薪酬更是接近千万元。

“高管薪酬下降，直接反映了监管导向和公司治理逻辑的调整。”江瀚表示，随着“限薪令”和薪酬递延机制不断深化，高管薪酬与短期业绩之间的挂钩程度被削弱，转而更加重视合规风控和长期稳健经营。这种“高管限高、员工扩中”的趋势，意味着券商行业正逐步形成更加公平且可持续的薪酬生态。

中信证券五名雇员薪酬总额超6500万

多家港股上市公司年报中还披露出新的细节。

中信证券港股年报显示，2025年度和2024年度，集团薪酬最高的五位雇员均为境外子机构聘用的本地化员工，他们的薪酬都来自于向集团提供服务所取得的报酬。这五名员工中，有2人的薪酬位于900万元至1100万元之间，另外3人则超过1100万元，最高者达到1500万元至1900万元区间。

中信证券薪酬前5名雇员情况

广发证券港股年报也显示，年内（2024年）薪酬最高的五位雇员均不是公司董事或监事，其薪酬主要集中在500万元至1000万元之间。

广发证券薪酬前5名雇员情况

薪酬差异化背后的依据是什么？以中信证券为例，其年报显示，公司实行工资总额管理。员工薪酬福利由固定工资、年度绩效奖金、特殊奖励以及保险福利构成。其中，固定工资属于员工年度基本收入，依据员工岗位职级工资标准确定，而岗位职级工资标准则主要结合工作职责、承担责任、岗位重要性、经营规模以及同业水平等因素综合确定。为平衡业务风险与财务目标，公司采用分享制的绩效奖金激励原则。为了增强公司核心竞争力、鼓励创新协作并保持核心人才队伍稳定，公司还设立了“董事长奖励基金”等特殊奖励。

与此同时，公司已建立并实施薪酬递延支付机制，董事及高级管理人员绩效年薪中不低于40%的部分将被递延发放，递延期限不少于3年，且递延奖金自授予年度次年起按等分原则支付。

“港股财报中出现超千万薪酬，本质上是对稀缺人力资本进行市场化定价。”江瀚表示，这部分高薪群体多数是境外子公司的核心业务骨干，其薪酬通常与IPO、并购等重大项目直接关联。这也说明，在合规底线之上，对于具备全球资源配置能力的稀缺人才，头部券商依然保有较强的激励弹性，这是维持国际竞争力的重要手段。