行业巨亏背景下的生猪存栏分化：3月数据解析与4月趋势预测

卓创资讯生猪行业高级分析师容志发

【引言】三月份，能繁母猪存栏量出现环比下降，而生猪存栏量则环比上升，显示出阶段性分化格局。母猪存栏下降主要源于行业严重亏损与政策引导的双重作用，养殖场主动淘汰低产母猪；生猪存栏增长则因前期产能充足、出栏受限及被迫压栏所致。展望四月，能繁母猪存栏可能继续稳步下降，生猪存栏预计由增转降，整体供应压力或将有所减轻。

三月能繁母猪与生猪存栏走势呈现背离

根据卓创资讯对196家样本养殖企业的监测数据，三月份能繁母猪存栏与生猪存栏变化方向不同。能繁母猪存栏延续了一月份的下跌趋势，且降幅扩大，二月份下滑0.98%。而生猪存栏量的增速放缓，从二月份的增长0.80%收窄至三月份的增长0.15%。

养殖亏损与政策引导共同导致三月能繁母猪存栏减少

卓创资讯监测数据显示，三月份样本企业能繁母猪存栏量环比降低。这主要受到行业深度亏损与政策调控的双重影响。数据显示，生猪养殖持续亏损，到三月底，自繁自养模式的平均盈利为-311.93元/头，较去年同期下降257.01%。养殖端资金压力增大，部分企业选择淘汰低效、高龄母猪，以优化猪群结构。同时，农业农村部下调了能繁母猪的合理保有量目标，并通过备案管理等手段加强产能调控，引导行业削减产能。加之市场对长期行情预期偏弱，后备母猪补栏意愿不足，整体淘汰量显著高于新增补栏量，共同推动了能繁母猪存栏的环比下降。

需求制约减重节奏 三月生猪存栏环比上升

监测数据显示，三月份样本企业生猪存栏量环比增加。这主要受前期充裕产能的传导以及阶段性出栏节奏变化的影响。一方面，前期能繁母猪存栏相对充足，对应到三月形成了充足的生猪供给，加上养殖效率稳步提升，仔猪成活率与育肥猪存量相应增加。另一方面，三月份养殖端处于亏损状态，出栏意愿较强，但需求端表现平淡，下游消化能力跟不上上游的出栏速度，导致养殖端出栏节奏受到限制，整体出栏进度赶不上新生猪只的补充速度。此外，受需求制约，部分养殖场仍存在被迫压栏的情况。截至三月底，监测的生猪交易均重为125.89公斤，同比增加0.74%，大猪消化速度偏慢。这两方面因素导致生猪存栏总量呈现环比增长态势，与能繁母猪的去化形成阶段性分化。

四月样本企业能繁母猪存栏或继续下降 生猪存栏预计由增转降

卓创资讯预测，四月份样本企业的能繁母猪存栏量趋势可能延续下降。四月养殖端可能继续亏损，为控制成本、减少损失，或将继续淘汰胎龄高、繁殖性能差的低效母猪。从政策层面看，能繁母猪保有量目标下调后，行业去产能的方向明确，养殖端可能更多按照调控要求优化种群结构，进一步支撑能繁母猪存栏下行。但当前头部企业资金相对充裕，抗风险能力较强，加上市场对下半年猪价仍有一定回暖预期，行业整体可能以理性去产能为主，较难出现集中恐慌性淘汰。在多重因素共同作用下，四月能繁母猪存栏将延续下滑态势，但不太可能出现断崖式下跌，整体或呈现稳步削减格局，预计下滑幅度在0.8%至1%之间。

卓创资讯预计四月份样本企业生猪存栏量可能由增长转为下降。一方面，前置四到五个月，即2025年11月至12月期间，能繁母猪存栏呈下滑趋势，理论上对应的生猪存栏可能减少；另一方面，预计四月份猪价或延续弱势运行，养殖端仍将处于深度亏损区间，行业现金流压力持续加大。在此背景下，养殖端承受亏损的能力可能进一步减弱，被动出栏、顺势出栏行为增多，市场出栏节奏加快。同时，为降低饲养成本、缓解资金压力，养殖端减重出栏可能更为彻底，大体重肥猪消化速度提升，压栏惜售现象可能减少。多重因素共同作用下，预计四月份生猪存栏可能由增转减，整体供应压力较前期有所缓解，但仍处于相对宽松的水平。

综上所述，三月能繁母猪与生猪存栏的分化走势，主要是养殖端亏损、政策调控及出栏节奏等因素共同作用的结果。进入四月，行业去产能方向明确，能繁母猪存栏与生猪存栏均可能下滑。整体来看，行业仍处于深度亏损周期，供应压力虽有缓解但仍偏宽松，后续存栏走势将持续受到亏损情况、政策调控及市场预期等因素的影响。

责任编辑：李铁民

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