港股新股上市即停牌：IPO前现7300万转账，审计要求独立调查

近日，一家港股市场的新股因上市前发生大额资金流转而引发关注。该公司上市仅三周便宣告停牌，股价已大幅下跌，年报亦被迫延期发布。

刚登陆资本市场不足一月，今年首季港交所主板备受瞩目的新股优乐赛共享（HK2649）便因一笔高达7300万元的异常转账而陷入风波。

公司近期突然宣布暂停交易，并发布内幕消息公告称，需更多时间向审计机构提供有关集团与某实体签订的交易协议资料，导致2025财年业绩无法按时发布。该笔交易涉及向该实体支付约7300万元款项，促使审计方安永会计师事务所要求公司董事会下属的审计委员会启动独立调查。

IPO前夕发生大额转账

审计机构提出独立调查要求

董事会组建特别调查小组

4月9日，优乐赛共享发布公告表示，由于审计师已书面要求董事会下属的审计委员会就一项特定交易（即公司在2月24日至27日期间向某实体转账约7300万元人民币）是否遵守上市规则进行独立调查，公司董事会决议成立一个特别委员会。该委员会由全体独立非执行董事组成，项婷担任主席。特别委员会将调查该交易的来龙去脉及其影响，向董事会汇报调查结果与结论，并就此事提出解决方案和建议。

特别委员会已聘请一家经验丰富、资质完备的独立外部会计师事务所协助调查。公司将维持停牌状态，直至发布进一步通知。

根据其招股说明书，优乐赛共享是一家总部位于苏州工业园区的循环包装服务商，主要为汽车零部件制造商及整车厂提供托盘、板条箱等可循环包装的共享运营服务。市场研究机构数据显示，按2024年收入计算，该公司是中国循环包装服务领域的第二大提供商，市场份额为1.5%，同时也是中国汽车共享运营服务市场的最大参与者，市场份额达8.2%。

该公司于3月9日正式在港交所上市，凭借5297.23倍的超额认购倍数成为2026年第一季度港交所主板新股中的“认购热点”。然而，其国际发售部分认购倍数仅为4.2倍，且未引入基石投资者。

上市仅仅三周后，3月31日上午，优乐赛举行了2026年首次临时股东大会，同意委任安永为上市后的首任审计师。但在此公告发布后不久，公司紧接着披露了一则重磅内幕消息，即上市前夕发生的大额资金转账。

公司披露的信息显示，2月24日至27日期间，公司向某实体转账7300万元。这段时间恰逢公司上传聆讯后招股文件并发布股份发售公告（优乐赛共享当时的招股期为2月27日至3月4日）。

安永已书面要求优乐赛董事会下属的审计委员会，在外部专业机构协助下，就上述事件的细节及相关交易是否符合上市规则进行独立调查。受此交易影响，优乐赛2025年度的业绩报告已推迟发布。

优乐赛共享表示，公司及审计委员会正与审计师紧密合作，提供所需资料，以期尽快解决所有待决问题并完成全年业绩审核。

按照行业常规，若公司在上市前发生对关键财务数据有重大影响的事件，应在招股说明书中予以披露。然而，该公司却在上市近一个月后才予以公布，引发了市场对其是否隐藏内情的质疑。

如果独立调查结果确认存在违规行为，公司可能面临港交所的纪律处分、罚款乃至更严厉的后果。

上市三周股价暴跌65%

对于审计师安永而言，7300万元的转账绝非小事。该金额不仅超过了优乐赛此次IPO预计的4818万港元上市费用，甚至比公司2024年的全年利润还高出2000多万元。

财务数据显示，2022年、2023年、2024年及2025年前8个月，优乐赛共享的营业收入分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元及5.33亿元；同期利润分别为3120万元、6415万元、5074万元和2689万元。

值得注意的是，优乐赛共享的应收账款及应收票据长期处于高位。2022年至2024年及2025年前8个月，公司应收账款及应收票据规模分别为3.11亿元、3.61亿元、3.82亿元、3.25亿元，占营收比例高达47.84%、45.47%、45.58%以及60.79%，整体呈上升趋势。

3月9日上市首日，优乐赛共享开盘即跌破发行价，报7.5港元，最终收于6.2港元，较11港元的招股价大幅下跌43.64%，单日市值蒸发超10亿港元。随后的6个交易日，该股跌势未止，3月17日盘中一度跌破5港元关口，最低触及4.98港元，上市一周跌幅已超过54%。截至停牌前，该股最新股价为3.9港元，与11港元的发行价相比已累计下跌65%。

优乐赛共享的控股股东孙延安现年55岁，他于1992年获得北京科技大学工程学士学位，在物流服务行业拥有超过25年经验。大学毕业后，孙延安曾在多个行业工作，并于1998年创立安华物流并担任执行董事。后来，他洞察到循环包装服务的发展潜力，于2016年与其他联合创始人共同创立了优乐赛共享。

优乐赛共享上市不足一月即告停牌，此事件的另一重冲击在于，保荐人、审计师等中介机构的能力受到市场质疑。

保荐人理应对公司进行严格的尽职调查，确保申请人符合上市条件，但公司上市后随即因一笔报告期后发生的转账需要向审计师提供额外资料，其调查质量不免令人存疑。招股书显示，该公司的独家保荐人为中信建投国际，审计师兼申报会计师为安永。

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责任编辑：高佳

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