AI投资核心：芯片落地

如今，AI产业链硬件环节的投资获得了更多支持。

虽然投资者可以通过各种间接、横向或下游方式参与 AI 转型，但最直接的路径依然有上涨潜力。诚然，在淘金热中投资“铁锹和镐头”是致富之道，但直接挖掘黄金也是可行的。

对科技行业来说，这意味着持有真实的芯片产品。

美国银行分析师维韦克・阿亚将 2026 年全球半导体行业营收预期上调至 1.3 万亿美元，这一增长是由英伟达、博通、美满电子等企业的发展与扩张驱动的。

阿亚表示：“我们依然认为，AI/数据中心领域将通过计算、网络和存储芯片贡献大部分增长。”

分析师预测，短短四年内，半导体市场规模将达到 2 万亿美元，复合年增长率约为 11.4%。

本周早些时候，高德纳也发布了乐观的半导体预测，与上述 1.3 万亿美元的预期一致，这将使行业实现连续三年两位数增长，凸显了该行业对 AI 热潮的重要性。

这突显了基础设施投资与 AI 实际应用落地之间的差距。

然而，审视芯片制造商和网络设备企业面临的风险有助于判断 AI 炒作热潮何时可能放缓或消退。

一方面，这些企业大多将万亿级科技平台视为最大客户。而科技巨头将尽其所能实现全链条自研自用——如果它们能自主生产 AI 芯片并销售，为什么要继续向英伟达购买？

亚马逊 CEO 安迪・贾西周四表示，这家电商巨头即将推出自研 AI 处理器，直接与英伟达和 AMD 竞争，这一信号证实了上述风险。

凭借亚马逊的实力，贾西明确表示公司有望在价格上击败当前芯片领导者。

他在年度股东信中称：“拥有自研的热门 AI 芯片将开启许多可能性，其中最重要的是为客户降低成本并优化 AWS 云业务的盈利能力。”

市场认为，Meta 凭借其广告业务体系可以轻松实现垂直整合，是将 AI 技术变现能力最强的企业之一。但亚马逊此次进入 AI 供应链另一环节的布局无疑将构成有力竞争。

责任编辑：郭明煜

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