信用卡“摇钱树”失色，四家股份行规模与收入齐承压
来源：财熵
资料图。本文来源：第一财经 作者 陈君君
信用卡“摇钱树”失色，四家股份行规模与收入齐承压
在净息差不断走低、消费恢复节奏偏慢的环境下，信用卡业务正由昔日拉动零售增长的重要引擎，逐步变成银行报表中的阶段性压力来源。
进入2025年年报披露期，长期被股份行视作“现金牛”的信用卡业务，依旧面临零售抓手减弱的现实挑战。招商银行、中信银行、平安银行与兴业银行等4家具有代表性的机构，信用卡业务整体表现出规模收缩、收入承压以及资产质量分化并存的态势。
从行业全貌观察，信用卡市场正在步入一轮系统性收缩阶段。央行数据显示，截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡数量降至6.96亿张，较2022年8.07亿张的高位累计减少超过1.1亿张。
业内普遍判断，在经历“去杠杆式扩张”后，信用卡业务已经进入存量竞争时代。这一曾具备高增长、高回报特征的零售核心产品，正逐渐从单一增长工具，转向零售金融体系中的重要入口。
规模普遍收缩
信用卡业务最明显的变化，在于依赖规模扩张的发展逻辑正逐步失灵。
过去一年，以前述四家股份行为代表，发卡规模和贷款余额都出现了不同程度的收缩或增速放缓。即便“零售之王”招商银行仍保持相对稳健，但信用卡业务走弱的趋势也已难以回避。
财报显示，2025年，招商银行信用卡流通卡量为9745.1万张，流通账户7010.65万户，交易额4.08万亿元，同比下滑7.62%；利息收入596.60亿元，同比下降7.30%；非利息收入203.53亿元，同比减少15.73%。信用卡贷款余额为9389.91亿元，占比约25%，也出现小幅下降。
平安银行则更直接地体现出行业压力，多项核心指标明显走低。2025年其信用卡流通户数降至4369.31万户，同比下降6.9%；信用卡应收账款余额4054亿元，占比降至11.9%。银行卡手续费收入123.93亿元，同比下降5.9%，其他手续费及佣金收入减少14.9%。
中信银行则表现出“量升价跌”的特点。财报显示，该行2025年累计发卡1.29亿张，同比增长4.6%，贷款余额4621.17亿元；但交易额下降约11%，收入也同比减少超过14%。发卡增长并未有效转化为交易活跃度和收入贡献，反映出客户质量与经营效率有所下滑。
兴业银行信用卡贷款余额的降幅更为突出，由3716.56亿元降至3308.85亿元，占零售贷款比重进一步降至17.2%。在年报中，该行也反映出信用卡在零售资产结构中的地位正被住房按揭和经营性贷款替代，个人住房及商用房贷款、个人经营贷款占比较上年末均提升约1个百分点。
手续费回落与不良抬升同步出现
在规模收缩之外，收入端和资产质量也同步承压，形成信用卡业务面临的双重挑战。
从收入结构来看，信用卡相关手续费及佣金收入整体偏弱。其中，招商银行银行卡手续费收入同比下降18.60%，对非息收入形成较明显拖累。尽管财富管理等业务仍保持增长，但难以完全填补信用卡业务下滑带来的缺口。
平安银行也面临相似局面。银行卡手续费收入下降5.9%，财报显示主要受到信用卡相关业务拖累。在息差收窄和非息收入回落的双重影响下，其营业收入同比下降超过10%，零售板块压力较为明显。
中信银行信用卡业务收入与交易额同步回落，成为零售板块走弱的重要原因。交易额下降约11%，业务收入下降超过14%，反映出信用卡业务在整体零售中的边际贡献正在减弱。
兴业银行虽然整体营收实现小幅增长，但非利息净收入已连续三年下滑，信用卡手续费贡献有限，对整体业绩的支撑作用有所减弱。
在收入承压的同时，资产质量问题也逐步暴露。
从不良率来看，股份行信用卡资产质量普遍处于1.7%至3%以上区间。
其中，中信银行信用卡不良率约为2.62%，仍存在上升压力；平安银行信用卡不良率在各类贷款中最高，超过2.24%；兴业银行信用卡不良率约3.34%，依然处于高位；招商银行相对稳健，维持在1.74%左右，但不良生成额以及关注类贷款、逾期率仍在上升，零售资产质量压力正在逐步显现。
与此同时，投诉问题也成为信用卡业务的隐性变量。部分银行信用卡投诉占比接近或超过半数，主要集中在催收方式、收费透明度和服务体验等方面，反映出在规模收缩阶段，客户关系管理的重要性明显提升。平安银行财报显示，2025年其信用卡业务投诉占比达到48%；兴业银行2025年信用卡投诉占比为78.33%。
从规模导向转向综合零售金融
在规模与风险双重约束下，股份行正重新界定信用卡业务的功能定位，并寻找新的增长路径。
业内普遍认为，信用卡正逐渐由单一增长工具，转变为零售金融体系中的关键入口。以招商银行为例，通过“掌上生活”等数字化平台提升用户活跃度，将信用卡嵌入财富管理、消费金融以及生活服务等多元场景中，核心目标也由手续费收入转向客户全生命周期价值（LTV）的提升。
博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，未来信用卡业务需要摆脱对传统支付和授信功能的依赖，向场景驱动、生态协同与服务延展转型，其收入结构也将从以利息收入为主，逐步过渡到多元收入来源协同支撑。
“一方面，通过深度绑定消费、出行、医疗、教育等高频场景，提高用卡频率和客户黏性；另一方面，拓展增值服务体系，叠加理财、保险、积分兑换及权益服务等非息收入来源，并依托数字化能力提供个性化金融服务，从而降低对单一利息收入的依赖。”王蓬博表示。
与此同时，客群策略也在调整。银行普遍开始转向更加审慎的客群筛选机制，强化对优质客户的精细化经营。素喜智研高级研究员苏筱芮指出，未来信用卡业务的重点已不再是单纯扩张规模，而是在风险可控前提下提升综合收益能力，行业竞争逻辑也将由外延式扩张转向内生式深耕。在这一过程中，零售金融融合趋势愈发明显，将储蓄、理财、信贷与信用卡业务联动，有助于提升整体服务能力与客户留存效率，从而在存量市场中挖掘新的价值空间。
不过，从财务表现来看，这类转型尚未完全对冲信用卡业务下行带来的影响。无论是手续费收入回落，还是资产质量压力上升，都在不同程度上挤压零售板块的盈利空间。
市场人士普遍认为，信用卡行业正经历从“规模驱动”向“质量驱动”的过渡期。在这一过程中，银行需要重新平衡增长、风险与客户体验之间的关系。■