伊朗战事加剧通胀压力，美国3月CPI显著走高

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专题：因油价上涨 美国3月CPI同比增3.3%

3月份消费者价格指数（CPI）显示年通胀率攀升至3.3%，汽油价格的上扬引发了自2022年以来罕见的物价普涨。

伊朗紧张局势的升级加剧了短期通胀压力，月度物价涨幅达到了美国人上次面临全面物价危机以来的峰值水平。

美国劳工统计局发布的数据表明，3月份消费者价格环比上升0.9%，创下近四年来的最大月度涨幅；同比涨幅从2月份的2.4%急剧跃升至3.3%，达到了2022年以来的年度最高值。

消费者价格指数（CPI）上一次出现如此显著的月度上涨，还要追溯到2022年6月（当时环比上涨1.3%）。

伊朗冲突推高了石油及其成品油（如汽油、柴油）的价格，其影响还波及到化肥等依赖化石燃料进行生产或运输的商品。经济学家警告称，即便本周宣布的停火协议能够得以维持，消费者也难以迅速从中受益。美方谈判代表团由副总统JD・万斯率领，预计将于周六在巴基斯坦启动和谈。

RSM首席经济学家乔・布鲁苏拉斯评论道：“即使巴基斯坦谈判取得成功、停火能够转化为持久和平，油价与能源冲击的滞后效应，仍将在2026年的剩余时间里从多个方面持续影响消费者。”

民间数据已经显示出涨价潮的启动迹象。道富银行的PriceStats指数（该指数近乎实时追踪零售价格）在3月份环比上涨了1.5%，这是自2008年7月该指数推出以来的最大单月涨幅；同比通胀率达到4%，创下了2023年初以来的新高。

道富银行宏观策略主管迈克尔・梅特卡夫指出：“这意味着仅仅在一个月之内，通胀形势就发生了实质性的转变。”

这份3月份报告出炉之时，通胀率已连续五年高于美联储设定的2%目标，回归常态的希望正日渐渺茫。即使在伊朗冲突加剧通胀压力之前，物价涨幅在从2022年的峰值显著回落后，也已停滞在3%左右的水平，仍比美联储的目标高出约1个百分点。

通胀的再度飙升，将给特朗普政府带来更大压力——遏制高物价与提升民众购买力是其核心政治承诺。不断上涨的消费成本可能削弱白宫关于经济趋于稳定的论调，并引发选民与国会议员新一轮的审视。

这份报告对于美联储而言时机微妙。美联储目前正维持利率不变，等待通胀与经济增长发出更明确的信号。

通胀数据若如经济学家预期般表现强劲，可能会强化年内维持高借贷成本的理由，并迫使政策制定者重新评估何时以及是否应该重启降息。美联储官员长期以来一直将伊朗冲突列为通胀上行的主要风险；周五的数据或许表明，这一风险已经变成了现实。

责任编辑：郭明煜

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