Two Sigma亚太CEO：AI时代的新超额收益源于人性能力

主题：第二十九届哈佛中国论坛

2026年4月12日，第29届哈佛中国论坛开幕仪式上，Two Sigma腾胜投资管理亚太区负责人林国沣（Kenny Lam）就AI时代的投资逻辑变革发表了主题演讲。他指出，伴随AI模型、数据工具及算力的大规模应用，依靠信息差和专业深度赚取超额收益（alpha）的旧路已被改写，许多复杂分析已可在个人终端实现，因此“功能层面的出色固然重要，但已不足以制胜”。

他强调，在工具趋于一致的环境下，行业需重新审视优势的源头，“新的alpha将源自那些难以被机器取代的特质”，涵盖内心（heart）、情境感知（context）、决策力（judgment）以及人际互动（human connection）。在他看来，洞察市场不再仅仅是数据处理，更在于如何解读数据，这既包含宏观趋势研判，也涉及对本地市场动态、制度背景及文化差异的深刻洞察。

“我们依然持续投入技术，并不断拓展亚洲业务。我们不只把亚洲当作一个市场，更将其视为一种‘语境’。因为理解当今世界，已不再单纯是处理数据，而是如何去阐释数据。这包括：洞察那些无法直接在数据中显现的本地动态；捕捉模型难以涵盖的文化细节；懂得提出正确的问题，而非仅作答。AI虽能辅助运算，但真正的价值依然掌握在人类手中。”

Kenny Lam补充道，这也是为何以数据驱动闻名业界Two Sigma，依然持续强化对本地化能力与跨文化理解的投入。

尽管AI在代码编写、数据处理及策略建议上展现出强大实力，他仍呼吁保持审慎，认为AI能提升运算效率，却无法取代对“何事当为”的判断。在“后AI时代”，真正稀缺的将是信任、经验积淀及价值判断等难以标准化的能力。此外，他指出全球性机构的影响力正日益体现在深度的本地化实践里。

演讲尾声，他寄语在场学生及青年从业者，未来的竞争力不再取决于“你知道什么”，而在于“你如何理解世界”，建议保持跨学科好奇心、参与深度对话并拥抱复杂性，认为这种由认知架构与深度联结构成的能力，正是新一代的“alpha”。

（北美站站长康路 新浪财经北美特派员 李相仪 发自美国波士顿）

责任编辑：杨赐

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